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冬天的故事:新浪合并分众

2008年12月23日 11:00 来源:21世纪经济报道 发表评论

  对于分众传媒董事局主席江南春来说,2008年是个戏剧性的年份。公司从巅峰到谷底,市值从80亿美元剧减到10亿美元,个人从新媒体领袖到新媒体受难者,江南春只有半年时间来回味这一切。

  而12月22日公布的一项决定,更令人感到局势之跌宕起伏。

  是日,新浪CEO曹国伟接受本报记者采访时表示,新浪将增发4700万普通股用于购买分众传媒旗下的分众楼宇电视、框架广告以及卖场广告等业务相关的资产。曹国伟解释,新浪原有股本为5600万股,加上期权,可转换债券共计6000万股。

  曹国伟称,合并后可以整合中国两大新媒体广告平台,从而为其客户提供更为有效的整合营销服务。

  对于江南春而言,则是一退到底:仅保留其互联网广告业务,影院广告业务以及传统户外广告牌业务。自今年央视曝光分众无线垃圾短信以来,炎黄在线上市流产,江南春一直谋求瘦身转型,现在江南春给出答案:彻底做一家互联网公司。

  新浪坚守广告

  江南春谋求转型始于央视曝光分众无线垃圾短信。此后分众决定改变战略,不再对电视媒体进行投入。分众还决定不再投入炎黄传媒,今年一月份分众曾决定投资炎黄传媒。记者采访获悉,截至目前分众与炎黄的交易仍未完成。

  对于江南春何时找到自己,曹国伟表示,由于双方协议,在交易彻底交割前还不方便透露详情。他表示彻底完成交割需要3个月。

  此轮收购完成后两公司合并报表,分众传媒营收计入新浪网。据分众传媒2007年年报,总收入为5.066亿美元,相较2006年的2.119亿美元,2007年全年净利1.444亿。据新浪2007年年报,全年营收达2.461亿美元,按照美国通用会计准则,新浪实现净利润5770万美元。

  合并完成后,加上分众传媒的营收与利润,新浪网无论是营收还是净利润都将获得大幅增长。

  出任新浪CEO前,曹国伟任新浪CFO,曹国伟明白只有良好财务数据才能说服新浪股东与新浪董事会。合并分众的操作,类似曹国伟出任新浪CEO之后一系列操作手法。2006年5月,汪延离任新浪CEO,曹国伟继任新浪CEO之后,进行了一系列资产出售。

  汪延在任时,力主打造新浪新的赢利增长点,除涉足SP业务外,还进军网游业务。在SP业务方面,汪延收购了讯龙和网兴,曹国伟上任之后出售了这两家公司,计入新浪营收。在网络游戏方面,新浪与韩国的NCSOFT合资成立新浪乐谷,2006年第二季度出售,实现200万美元的财务收入。同一季度,新浪将财富之旅出售给携程,实现90万美元的收益。

  经过上述资本运作,新浪第二季度营收、利润增实现大幅增长,曹国伟得到股东与新董事会的认可。

  曹国伟经过上述出售,除了能向公司董事会与股东提交漂亮的财务报表外,还为新浪的未来厘清了战略:坚持新浪核心业务,即门户广告业务。新浪合并分众,两家公司收入主要来源于广告业务,这将进一步增强新浪广告业务的竞争力。

  正望咨询总裁吕伯望认为,既能提供漂亮的财务报表,又能证明新浪广告战略的可持续性。

  吕伯望还指出,这对于谋求转型的江南春也是一笔合算的买卖:能获得大笔现金支持自己的互联网战略,又可能获得对新浪的支配权。吕伯望认为,此轮收购完成后,江南春将在新浪股东中成为除机构股东之外的最大单一股东。

  曹国伟透露,新浪新的董事会及董事长人选将在收购彻底交割后宣布,目前不方便透露。

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编辑:段红彪】
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