欧洲银行“压力测试”答卷光鲜或为塑团结信心

2010年08月02日 13:36　来源：《瞭望》新闻周刊　

　　欧洲银行业监管委员会7月23日终于公布了被外界期待已久的欧洲银行业压力测试结果。

　　结果显示，在来自20个欧洲国家的91家银行中，只有7家不合格，及格率达到92%。但即使是未通过测试的7家银行其所需要补充的资本金也仅为35亿欧元，远低于2009年未通过压力测试的美国银行高达750亿美元的待补充资本金。

　　大张旗鼓的测试

　　对于这样一份光鲜的“答卷”，欧洲银行业监管委员会在声明中洋洋自得地表示，该测试覆盖了欧洲银行系统65%，测试结果表明欧洲银行业总体健康，因此对测试结果“满意”。欧洲央行副行长康斯坦西奥称，压力测试结果证明了欧洲银行业的实力。国际货币基金组织总裁法国人卡恩批驳市场质疑测试结果的做法，称欧洲银行压力测试不会隐藏风险。

　　对于压力测试结果，欧洲各国也各自从本国的角度进行了解读。德国政府表示，虽然有1家德国银行没能通过测试，但其他13家均获得通过，这表明德国银行业总体稳固。希腊政府也强调，积极的测试结果再次证明希腊有能力应对比现在更困难的局面。英国传媒BBC报道称，早期在金融�；斜黄冉邮芄谢戎挠⒐崭窭蓟始乙泻屠桶５乱幸餐ü苏獯尾馐�，结果令人鼓舞。

　　其实，这并非欧洲首次进行银行压力测试，但却是首次给予如此的高调重视。欧盟曾于去年9月进行过一次银行压力测试，但规模较小，而且只公布了一个笼统的结论，市场效果也微乎其微。希腊债务�；谋⒑统中⒔�，引发了市场对欧洲银行业的担忧，担心债务�；嵯蛞刑逑荡�。为恢复市场对银行业的信心，欧盟领导人在6月17日举行的峰会上决定对银行业进行“压力测试”。

　　但实际上，在欧盟官方正式公布压力测试结果之前，市场就已经对结果有了不错的预期。路透社报道称，市场在压力测试举行之前就预期到大部分欧洲银行会通过压力测试，认为仅有5～10家银行或将“不及格”。最终结果也的确在市场预期之内。根据行为金融学理论，只有超出预期的结果才能对市场有明显的提振或冲击效果。因此，从这一层意义上来说，欧洲银行业的压力测试结果即使有效，作用也非常有限。

　　事实上，市场表现也的确如此。7月26日，在压力测试结果公布后的第一个交易日，欧洲三大股指开盘涨幅仅为0.5%到0.7%之间，美股道琼斯指数比前一个交易日上涨102点，但上述市场反应远逊于5月份欧盟推出7500亿欧元金融稳定计划时的市场反应。当时德国、英国股市升幅均在3%以上，葡萄牙股市更是急升7.8%，道琼斯指数大涨逾400点。

　　欧盟如此大张旗鼓、带有市场公关意味的银行业压力测试，目的显然不仅在于只是向外界证明其银行体系的健康状况。

　　光鲜答卷的背后

　　那么欧盟高调进行“压力测试”究竟用意为何？其实，欧盟的根本目的在于借机向市场发出政治团结的信号，向外界表明虽然一度有过分裂，但最终还是能携起手来共同应对�；�。同时，欧盟也希望能通过在应对�；俅肷系墓彩�，重新凝聚成员国。

12 3 下一页

更多精彩内容请进入金融频道