证监会通报内幕交易案件基金老鼠仓首追刑责

2010年11月23日 08:06　来源：中国证券报　

　　前10月立案调查内幕交易案件42起，移送公安15起。

　　证监会有关部门负责人19日表示，为维护证券市场秩序，保护投资者合法权益，今年，中国证监会集中部署，重点开展防范打击内幕交易专项工作。1-10月，证监会共受理内幕交易线索114件，立案调查内幕交易案件42起，因内幕交易对16名个人、2家机构做出行政处罚，将15起涉嫌内幕交易犯罪案件移送公安机关，证监会对内幕交易的执法力度达到了前所未有的高度。

　　在严打内幕交易的同时，证监会加大对案件查处结果的披露力度。今年以来已陆续公布9起内幕交易案、3起基金经理“老鼠仓”案的查处结果。通过这些案例，不仅揭示出内幕交易不同的违法手段和严重的违法后果，彰显出监管部门的执法决心，也在时刻提示广大投资者远离内幕交易。

　　严打并购重组中的内幕交易行为

　　这位负责人表示，上市公司并购重组是内幕交易的易发区，也是证监会监控和查处的重点。然而，并购重组并非是内幕交易者铤而走险的“法宝”，等待他们的也可能是惨痛的损失和沉重的代价。

　　在辽河纺织内幕交易案中，上市公司董秘由某某亲自操盘数百万资金，试图借重组消息大赚一笔。然而，公司重组并未成功，股价大跌，交易资金亏损大半。为了掩盖内幕交易行为，由某某将其操作的两个账户从公司前十大股东名单中删除，致使上市公司披露了不真实的年报信息。最终，内幕交易者不仅受到市场的惩罚，受到证监会的行政处罚，还牵连上市公司因违规信息披露而受罚，可谓内幕交易的“多输”结局。

　　在天山纺织(15.13,-0.08,-0.53%)内幕交易案中，凯迪投资总经理姚某某和副总经理曹某，在天山纺织筹划并购重组期间，将重组信息泄露给他人，导致大量买入“天山纺织”股票的内幕交易行为发生。该案移送公安机关后，相关当事人已被依法逮捕。

　　首次将“老鼠仓”基金经理移送公安

　　基金经理“老鼠仓”一直以来都是市场关注的焦点。近年来，证监会先后查处了唐某、王某某、张某等多起此类案件，积极推动《刑法修正案(七)》将利用未公开信息交易罪写入刑法，基金经理“老鼠仓”行为将面临刑事责任。

　　今年，证监会公布了涂某、刘某、韩某三名基金经理“老鼠仓”案的查处结果。涂某、刘某受到行政处罚并被市场禁入，韩某则因交易时点、交易金额等关键指标达到刑事立案追诉标准而被依法移送公安机关。该案也成为第一例涉嫌违反《刑法》第180条第4款规定的“利用未公开信息交易罪”被移送公安追究刑事责任的案件。

　　处罚首例过失泄露内幕信息案

　　这位负责人表示，格力电器(17.19,0.53,3.18%)原董事会秘书况某是一起借壳上市项目的谈判中间人，经常赴目标上市公司所在地出差，有时也在家中通过电话讨论重组事宜，但并未向家人主动透露消息�？瞿车钠拮犹秸煞虻缁澳谌莺螅越杩巧鲜邢钅坑辛艘欢私�，并将消息告诉况某的外甥女徐某，建议她买入该公司股票。随后，徐某进行了内幕交易并获利。

　　此案是证监会查处的第一起过失泄露内幕信息和非主动获知、传递内幕信息的案例。根据证监会的处罚决定，况某因泄露内幕信息受到处罚，其妻因泄露内幕信息并建议他人买卖股票受到处罚，徐某因内幕交易受到处罚。

　　证据推定促进案件认定

　　今年以来，证监会调查部门从多角度入手，注重关键证据、环境证据、证人证言的收集；行政处罚委员会依据客观、扎实的证据链条，对内幕交易行为进行认定，在当事人不配合调查的情况下，依法处罚了一批内幕交易案件，有效震慑了内幕交易行为。

　　在佘某某内幕交易案中，上市公司董事、总经理佘某某在披露年报、中期业绩快报等利好信息前，操作亲属账户进行内幕交易。当事人面对调查时既不承认违法行为，也不配合调查工作。然而，通过他的工作职责、出勤情况、账户操作、交易时点与内幕信息吻合程度等确凿证据，证监会最终依法认定其内幕交易行为，当事人受到行政处罚并被市场禁入3年。

　　在另一起内幕交易案中，上市公司董事长马某某参与公司重组谈判，在确定债务重组初步方案后第二天，他的妻子操作他姐姐的账户，清仓卖掉所有股票，全部买入该上市公司股票。证监会调查后认定，马某某夫妻双方共同生活，具有获取内幕信息的基础和条件，其妻先清仓后买入的行为特征，以及交易时点与内幕信息形成发展过程高度吻合，足以证明其行为构成内幕交易，相关责任人依法受到行政处罚。

　　利用内幕信息规避损失亦属违法

　　内幕交易不仅包括在利好信息公开前买入股票等待获利，也包括在利空信息公开前卖出股票规避损失。后者虽然并不常见，但是也需要引起投资者的注意。

　　在今年查处的一起内幕交易案中，某上市公司曾预计利润同比增长50%-100%，市场预期较高。公司董事、总经理姜某某在年报编制过程中，获知公司利润增幅为54%，接近区间下限，低于市场预期。在业绩快报公布前2日，姜某某卖出其持有的部分公司股票。业绩快报公布后，公司股价大幅下跌。虽然姜某某的交易数量、规避损失金额并不大，但最终还是受到行政处罚。

　　加大刑事追责力度

　　内幕交易不仅属于行政违法行为，达到一定情节和标准，还将被追究刑事责任。内幕交易的成交额累计在五十万元以上，获利或者避免损失数额累计在十五万元以上，多次进行内幕交易、泄露内幕信息等情形，都将构成《刑法》第180条规定的内幕交易罪。

　　近年来，证监会加大对内幕交易案件的查处力度，与公安机关密切配合，发现涉嫌犯罪的，依法移送公安机关追究刑事责任。2008年以来，证监会共向公安部移送涉嫌内幕交易犯罪案件(线索)29件，包括黄光裕案、刘宝春案、中山公用(20.22,0.54,2.74%)案、上海祖龙案、宏普实业案、管亚伟案、高仰才案等一批内幕交易大要案和典型案件，其中部分案件已陆续开庭审理或定罪宣判，对内幕交易的刑事打击力度进一步增强。

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