基金：创业板解禁压力部分消化逢低介入

2010年11月01日 07:24　来源：中国证券报　

　　对于此次创业板解禁潮，多家基金认为，短期未必会出现连续下跌，那些解禁股的原始股东更想卖个好价钱。如果创业板整体出现大幅调整，则在泥沙俱下中可以伺机逢低介入原先看好的个股，但没有研究实力的投资者需谨慎从事，不能见股份没跌就轻易介入。

　　解禁压力部分消化

　　分析人士指出，创业板面临的解禁压力主要有三个方面：首批创业板公司将集中承受解禁股的抛压，能否安然度过；其后的创业板股将陆续进入解禁期，是否存在大幅震荡的可能；在经过大额解禁之后，今后的创业板股能否依然保持较高的股价定位。

　　事实上，创业板解禁的压力早已体现，市场对此也有所消化。数据显示，今年下半年以来，创业板指数相比中小板指数、上证综指和深成指，涨幅都要小得多。

　　有基金经理认为，目前大盘处于强势状态，因此首批创业板股的解禁压力可能并不会像此前预计的那么大，市场在短期内未必会出现连续下跌，有可能会安然度过。尽管创业板股的原始筹码成本很低、市价较高，但这批原始股东也想卖个好价钱，不会骤然就把股价打垮，有可能某几只创业板个股短期会受到较大抛压而相对弱势。但这并不意味着创业板在解禁后就不会下跌，而是有可能在平淡一段时间后，卖出越来越多，开始下挫。

　　对于今后的创业板股能否享有较高的股价估值，有分析师认为，如果创业板能够坚持积极吸纳战略性新兴产业公司上市，并且不断有优秀的创业板公司成长为“巨人”的话，那么即使有大量限售股的解禁潮，也不会影响其享有较高的估值。

　　谨慎投资逢低介入

　　有分析师指出，投资创业板更多需要自下而上，研究个股。目前三季报已基本公布完毕，这是观察创业板股业绩增长的最佳时机，也是优选跨年度个股的时间窗口。又恰遇首批创业板限售股集中解禁，此前股价多受压制，因此在具体操作策略上，可积极围绕解禁做文章、抓机会。

　　博时价值增长基金经理认为，部分公司所处的新兴行业在主板和中小板较少看到，存在较好的投资机会。

　　从选股标准上，华富成长趋势基金经理说：“主要有两条，一是行业符合经济结构转型的需要，比如生物制药、新能源、品牌消费等；二是商业模式新颖，资产结构轻，低投入高产出�！倍远妒谐⊥蹲剩饕鄄齑匆蛋骞善钡墓乐刀ㄎ幌喽杂谥靼搴椭行“宓囊缂凼欠窈鲜�，慎重选择介入时机。

　　在具体策略上，一方面，投资者对134家创业板公司的季报业绩增长、限售股解禁以及基本面情况要做到心中有数，并从中列出候选潜力品种，视情况逢低介入。另一方面，特别关注首批27家创业板限售股解禁前后，股价的反应情况。假如出现连续大幅下跌，可顺势介入目标品种；如果表现平平，则不必急于介入，等待更好的股价介入时点。徐国杰

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