偏股基金三年解套率4.31% 11只跨越6124点峰值(2)

2010年10月18日 09:32　来源：证券日报　

　　多数偏股基金坐“过山车”

　　小公司旗下基金业绩持续性偏弱

　　6124点—1664点—3478点—2319点—2971点，这就是三年以来上证指数犹如过山车般的走势。股票市场的几经起落，考验着偏股基金的业绩持续性。经《证券日报》基金周刊对比发现，相比不足一成的基金具有业绩持续性，更多基金的业绩如坐“过山车”，呈现出剧烈波动的趋势，一些基金还表现出“牛市走牛、熊市变熊”的特征。

　　据财汇资讯统计，在股票型基金中，2007年以来业绩波动最剧烈的为某公司核心优选基金，该基金为2007年大牛市中的最大黑马，以193.98%的收益率位列股票基金第一名；但2008年损失惨重，单位净值下跌61.62%，在抗跌榜上排名倒数第二，从正数第一滑落至倒数第二，速度之快令人愕然；2009年，该基金收益率为105.09%，排名从2008年的垫底蹿升至第5位；2010年以来，该基金收益率为-7.44%，再度滑落至后1/10排名。业绩波动之剧烈在基金短暂的历史上实属罕见，据统计，三年以来该基金累计净值回报率仅-20.91%。

　　“2007年到2010年大幅波动的股市环境，为考察基金业绩的持续稳定性提供了绝佳的机会，也可以判断基金公司持续投研能力的水平�！币换鸱治鋈耸吭诮邮堋吨と毡ā坊鹬芸钦卟煞檬北硎�，“在过去的三年里，偏股基金平均回报率水平远远跑赢大盘，基本上能体现出了基金专家理财、分散投资的优势。不过，占比不到5%的基金累计净值回报取得正收益，也反映了公募基金重视相对回报，在绝对回报方面表现较差的弱点�！�

　　对比数据还显示，三年净值回报率低于-30%的38只偏股基金中，涉及到中小基金公司旗下的基金就有24只，占比63.16%。比如中欧新趋势股票(LOF)三年累计净值回报率为-39.43%，该基金所属的中欧基金管理有限公司最新管理的资产净值为46.23亿元，仅居基金公司规模排行榜倒数第8名；华富成长趋势股票、华富竞争力优选混合三年累计净值回报率为-39.05%、-33.08%，两只基金所属的华富基金管理有限公司最新管理的资产净值为60.63亿元，居基金公司规模排行榜倒数第10名；诺德价值优势股票累计净值回报率为-35.3%，该基金所属的诺德基金管理有限公司最新管理的资产净值为36.08亿元，仅居基金公司规模排行榜倒数第5名；天弘精选混合累计净值回报率为-32.71%，该基金所属的天弘基金管理有限公司最新管理的资产净值为35.86亿元，仅居基金公司规模排行榜倒数第3名。

　　“相比‘历史悠久’、投研实力强大的大基金公司，保持持续而稳定的业绩对于小基金公司来说更具有挑战性�！鄙虾５厍患一鸸径鲁ぴ诿枋龌鹦幸档木赫北硎�，“对于轻资产、高强度的基金行业来说，基金行业主要依靠的是人。只有合适的人，才能组建较为良好的投研平台，而小基金公司寻找一位合适的投研领军人物并不容易，其业绩的持续性不佳也有情可原。”(赵学毅)

　　证券代码证券简称三年净值回报率（%） 10月15日单位累计净值（元） 2007年10月26日单位累计净值（元）基金经理

　　000011 华夏大盘精选混合 67.44 12.039 7.19 王亚伟

　　000031 华夏复兴股票 37.38 1.459 1.062 程海泳

　　240001 华宝兴业宝康消费品 29.98 4.4967 3.4596 刘自强

　　159902 华夏中小板ETF 10.16 3.058 2.776 方军

　　070002 嘉实增长混合 8.67 5.515 5.075 邵健

　　050007 博时平衡配置混合 6.99 2.602 2.432 杨锐、皮敏

　　162102 金鹰中小盘精选混合 5.16 2.5337 2.4093 杨绍基、朱丹

　　002011 华夏红利混合 2.00 4.233 4.15 谭琦、郑煜

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