股指期货投机交易骤减套保加仓

2010年09月08日 08:49　来源：国际金融报　

　　昨日，沪深300指数期货四大合约，成交量共为213412手，持仓量则为34894手，成交持仓比仅为6.11。市场人士指出，从该项数据来看，得益于投资者结构日趋多元化以及中金所采取一些列抑制过度投机、打击违规交易的措施，股指期货市场上日内过度投机交易大幅减少，市场健康状况日益上升。

　　投机骤减

　　股指期货上市已超百日，目前，股指期货开户数接近5万户。令人可喜的是，一度令监管机构头疼不已的日内过度投机交易已经得到成功抑制。

　　信诚基金数量分析总监吴雅楠指出，股指期货成交量相对持仓量比例从一开始的20多倍到现在10倍左右，可以看到投资者结构开始出现多元变化，日内交易过度的情况得到遏制。

　　国金期货总裁助理、首席培训师江明德指出：“这主要得益于中金所一系列控制措施，如限制仓位、监控异常交易，特别是中金所定义‘异常交易’包括‘日内频繁进行回转交易’和‘通过计算机程序自动批量下单、快速下单’等涉及程序化交易、高频交易的行为。这些措施无疑对高频交易投资者、大投机资金等起到了限制作用�！�

　　除了成交持仓比外，股指期货的交割情况也证明了投机交易已经大幅减少。

　　江明德指出：“从到期交割价格表现看,合约最后2小时到期合约的价格、沪深300指数的价格均未出现异常,期货价格走势平稳,始终围绕最后结算价微幅波动,到期合约最终收盘价与交割结算价收敛度好,期现基差基本没有套利空间。股指期货套利空间减少就是机构投资者积极介入最好例证�！�

　　套保加仓

　　江明德表示，在日内过度投机交易大幅减少的同时，套保持仓却悄悄增加，而且在未来，还会继续增加，这也为成交持仓比进一步下降打下基础。

　　从券商中报来看，不少券商已经尝到了套保的“甜头”。其中，中信证券获得了1.2亿元的股指期货套保收益，有效地规避了股市下跌带来的风险；而招商证券在股指期货上投入了8000万元的保证金，成为上市券商中投入资金最多的券商。

　　江明德告诉记者：“套保资金的持仓是非常稳定的，这部分资金只会移仓换月，不参与日内交易�！�(张竞怡)

更多精彩内容请进入证券频道