七月反弹三分之二私募踏空

2010年08月05日 14:58　来源：华西都市报　

　　中国私募月度问卷调查

　　“五穷六绝七翻身”，经历了上半年的漫漫熊途之后，受对紧缩政策放缓的预期以及前期超跌等原因，股市迎来火热的七月，沪指于7月2日创下今年新低2319点后，便一路上涨，到7月30日较该低点上涨14%，沪深300指数七月上涨11.93%。借市场反弹，个股全面开花，甚至有个股上涨50%以上。

　　在这种情况下，资本市场上的重要成员——私募基金却大大跑输于大势，数据显示，近一月私募基金平均收益仅为0.91%(仅取7月20日~7月30日公布净值的342只私募基金)。

　　为何会产生这种情况？华西都市报联合权威研究机构好买基金研究中心，率先对中国主流私募基金公司进行问卷调查，以及时跟踪私募基金的最新动向，调查内容涉及公司人员情况、产品情况、市场观点、配置情况等。未来，这种调查将延续下去，为投资者提供参考。

　　根据调查来看，在七月的单边上涨中，私募基金整体上操作略显谨慎，对7月份市场的反弹行情以及反弹高度预计不足。

　　人员与产品

　　具体而言，从公司人员情况上来看，接受好买基金调查的私募基金公司平均人员总数为14.48人，单家私募基金人员总数从6位到38位不等。私募基金公司平均投研人员总数为7.65人，单家私募基金投研人员总数从3

　　位到22位不等，个别私募基金公司之间的投研实力相差悬殊。此外，随着私募爆发式的发展，7月份，有22%的私募公司进行了人员扩充，扩张幅度最大的公司7月已引进4位人员，扩张幅度达18%。

　　仓位与观点

　　7月份市场强劲反弹，短期市场底部的出现以及反弹高度的增加，使得追求绝对收益的私募基金面临两难局面，多数持中性的态度。据好买基金调查，65%的私募基金对市场呈中性看法，有19%的私募基金看空后市，仅有15%的私募基金看多后市，较上一个月，中性看法私募的比例继续上升，看空私募比例有所下降，看多私募比例小幅上升。不过，私募的中性观点与其实际持仓策略并不一致。仅有38%的私募基金仓位在三成到七成之间，对市场保持中性态度，19%的私募仓位在三成(含)以下，有38%的私募仓位在七成(含)以上，和6月份相比，重仓私募比例上升明显，轻仓、中仓位私募比例下降比较明显。在持股集中度方面，33%的私募基金公司持有股票数量在10～20只之间(不含)，54%的私募持有不超过10只股票，13%的私募持股数量在20只或以上，和6月份相比，持有不超过10只股票的私募基金比例有所下降。

　　私募基金看好行业

　　好买基金调查亦显示，7月份，私募重配行业比较分散，包括消费类、新能源、医药、周期类等行业，而私募减持的行业包括医药板块、保险、周期类行业，可以看出，私募分歧比较大的集中在医药板块和周期类行业。从7月的市场行情来看，按证监会分类的23个行业指数，所有行业指数都呈现上涨，今年来一些表现不佳的周期性行业出

　　现较大幅度的反弹，房地产行业月涨幅达到了21.09%，涨幅居各行业之首，汽车、采掘、能源类涨幅也较多，涨幅分别为

　　20.69%、18.72%、17.01%。一些策略灵活的私募对周期性行业的反弹把握较准，净值受益明显，但私募整体上略显谨慎的操作使得私募整体上表现落后于大盘走势。(记者朱雷数据来源：好买基金研究中心)

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