“8月大限”后 券商佣金战火难息
随着券商中期业绩的陆续公布，市场对券商上半年业绩下滑的预期已成为现实。从已公布的业绩快报来看，大部分上市券商中报业绩并不理想，而东北证券净利润更是同比下滑达77%。
宏源证券分析师黄立军向《证券日报》记者表示，上市券商今年上半年业绩不理想的主要因素一是由于自营业务的亏损，另一方面是因为佣金率持续下滑和交易量低迷，拖累券商经纪业务价量齐跌。
根据证监会的要求，今年8月底前符合条件的证券服务部规范为证券营业部，之后，原则上证券营业部不得异地迁址，这两项的规定使券商纷纷赶在8月底前将营业部搬迁、服务部升级�？梢栽て�，券商佣金战火下半年依旧会继续。
以量补价难以实现
根据已发布的中期业绩快报来看，海通证券母公司2010年上半年累计实现营业收入36.62亿元，较2009年上半年同比下降4.33%；净利润17.79亿元，同比下降27.21%。长江证券2010年上半年营业收入12.38亿元，同比下降9%；归属于上市公司股东的净利润4.91亿元，同比下降23%。广发证券母公司今年上半年实现营业收入 31.2 亿元、净利润14.9 亿元，同比分别减少22.9%与22%。
国元证券业绩微增，其中期业绩快报显示，上半年母公司实现营业收入9 亿元、净利润4.1 亿元，同比分别增加19.3%与3.3%。在行业普遍业绩下滑的背景下，宏源证券表现抢眼，上半年公司实现营业收入17.09亿元，同比增加30.32%，净利润7.32 亿，同比增长达40%。
国都证券分析认为，宏源证券经纪业务实现了以量补价。今年1-5 月其股票交易额同比增长16.22%，而一季度公司平均佣金费率为0.134%，较09 年的0.138%仅小幅下降，预计上半年公司佣金费率降幅要明显小于行业水平。宏源证券的地域优势也为其经纪业务保驾护航。
但宏源证券仅为个例，分析师普遍预测，今年下半年佣金率将持续下行，而在市场交易量低迷的情况下，券商以量补价也难以实现，今年下半年券商经纪业务将经历进一步下挫。
搬迁、升级谋扩张
在佣金率持续下行的背景下，券商也并未停止扩张的步伐�！渡现ね臣圃卤ā废允�，今年1-5月期间全国共新增营业部493家。这一数量接近2009年全年的增加数量。截至今年5月，全国共设有券商营业部4179家。
营业部数量激增源于政策的松动，去年10月证监会发布了《关于修改<关于进一步规范证券营业网点的规定>的决定》，放宽了设立营业部的资质条件，券商营业部开始加速扩张。
根据修改后的《规定》，券商申请在全国范围内设立营业部，业绩必须达标，例如要求上一年度公司代理买卖证券业务净收入位于行业前20名且证券营业部平均代理买卖证券业务净收入不低于行业平均水平，这些硬性要求就将部分实力不强的中小券商排除在外。而这部分券商只有通过在本地发展、迁址以及服务部升级来完成网点的布局。
券商正在集体行动，数据显示，截至今年6月底，海通证券已完成全部57家服务部的升级工作，并新设2 家营业部，营业部总数达183 个，增速居上市券商之首。伟海证券网统计数据显示，在2010年1至5月全国新增的493家证券营业部之中，由服务部升级成证券营业部的数量高达335家。
根据证监会的要求，在2010年8月底前将符合条件的证券服务部规范为证券营业部，未能完成升级工作的证券服务部将退出历史舞台。对此，黄立军认为服务部升级满足券商的利益，因此各券商都在积极完成，就目前的情况看，在8月大限前完成升级没有悬念。
另一方面，相对于新设营业部的高门槛，将原有营业部搬迁更容易实现。证监会也规定今年8月后原则上证券营业部不得异地迁址，这也造就了近期券商的“搬迁潮”，根据伟海证券网统计数据，今年1-5月，通过异地搬迁形式更改营业地点的网点多达114家。
对于8月大限过后券商营业部的格局，宏源证券分析师黄立军认为券商经纪业务竞争将更加激烈，因为新开网点打乱地区原有竞争格局，另外，原先的服务部没有考核压力，而升级为营业部后，开户、业绩等各方面的压力将至，届时各大券商都会更积极的拓展业务。佣金战将逐渐波及到中小城市，佣金率也将进一步下跌。 （记者 吴婷婷）
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【编辑:王安宁】 |
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