- 从富豪投资得失看散户理财策略
虽说富贵如浮云，但对于资产如老树盘根的超级富豪，准确性却并不尽然。以美国《福布斯》公布的富豪榜为例，冠、亚两席长期由微软创办人盖茨和股神巴菲特角逐，两人雄霸富贵榜的持久力，比起“车神”舒密加等体坛名人还要厉害。不过，面对一场金融海啸，明年富豪榜的角力又会有什么结果呢？
《福布斯》的富豪榜，过去十年都由美国富豪雄霸，而且榜首人物长期变动不大。对上一年，经营博彩业的金沙赌场老板艾德森，凭借在澳门等亚洲地区大展拳脚的鸿图大计，推动金沙股价大升，一跃成为第三位的富豪，但这种勇进作风，亦令他在过去一年重重受挫，不但富豪榜排名受损，甚至债务缠身，坐困愁城。
同样地，其它新兴市场如俄罗斯、中国，都有不少新贵出局，可见像盖茨、巴菲特这些老发财，始终比较经得起考验。美国富豪身家虽然减少，但整体实力却有不减反增之象，显示美国今次虽然是西方衰退的始作俑者，受到的伤害却未必最深。
过去一年，股神巴菲特压倒盖茨成为首富，反映美国股市在次按危机下仍然亢奋的不寻常表现，但海啸袭来，股神再度让位，投资者最有兴趣猜想的是，来年股市会否见底回升，令股神再度击败死敌兼老友呢？
一场金融海啸，绝大部分富豪都身家缩水，相比之下，凭借实业创富的有钱人，家财损失比较少，像微软股价虽然下跌不少，但相比金融股却仍算稳健，其它像经营沃尔玛百货公司的沃尔顿家族，财富实力同样稳如盘石，这批以经营实业为主的财主，财富势必跟随日后复苏攀升，可谓稳坐钓鱼船。相反，靠金融业起家的富豪像AIG创办人格林伯格，就因为身家大蒸发而出局，以投资致富的股神能守住第二位，战绩已是难能可贵。
有迹象显示，随着金融资产价格大贱卖，股神购买的兴趣陆续增加，除了去年买入通用电气和高盛的优先股外，他亦趁高价沽出手头部分蓝筹股，可以估计，此举是为了套现，保持有足够的弹药再执平货�；谎灾�，当道指跌得愈低，巴菲特承担风险的兴趣就愈高，甚至宁愿卖掉稳阵的蓝筹，以备吸纳跌得低残的股份，这种进取策略，可视之为其日后从后赶上、击败稳占上风的盖茨、再夺首富之位铺路。
股神艺高人胆大，然而，旁人看在眼里却是有点心惊，甚至不敢苟同，所以最近沽空股神旗下投资公司的炒家不断增加，可见市场并非一面倒看好他的投资策略。按照现时形势，假如到了明年初股市仍然低迷的话，股神处境可能相当不妙，极有机会被盖茨进一步抛远。相反，假如股市见底回升，股神财富的增长速度极有可能远超盖茨，重夺首富宝座。
观摩股神的投资策略，小股民自然希望可以从中偷师，但股神与股民不同，他的买卖手法有可学，也有不可学。其中一点可学的是，股神虽然开始吸纳认为有潜质的投资，但同时亦沽出部分价格偏高的股票，实行以换货方法，保持手头继续持有大量现金，从他并未全身投入，大抵可以看出他对前景仍然有所保留。
至于不可学、也毋须学的就是股神名头太盛，投资金额又太庞大，除非趁人人心惊胆丧之时入市，否则不可能买到平货，所以他会期望捞底，又或者在见底前开始入货，但普通股民资金有限，不存在动作太过惹眼的问题，自然亦毋须太急于在市况稳定前捞底。
(摘自美国《星岛日报》)
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