革故，方能鼎新。

　　十八届三中全会，吹响了全面深化改革的号角。毫无疑问，改革将是2014年的投资之眼。单独二胎已经放开，国企改革箭在弦上，民营银行逐步破冰，IPO即将重启，利率市场化步步为营……

　　改革是机遇，改革是期待。岁末年初，我们为您奉上年终特刊《革故鼎新》，为您预判新一年的大势，邀请投资家为您指点迷津。年度话题，我们聚焦单独二胎放开后，涌现出的投资机会，敬请垂注。

　　策划/统筹 贾肖明

　　“单独二胎”或每年多生200万婴儿

　　所谓“单独二胎”，即是一方为独生子女的夫妇可生育两个孩子。国内多位人口专家的预期，新政实施之后每年将多生100万—200万婴儿，新出生人口将提高到2000年前后的水平，即每年新生1780万—1950万婴儿，比2012年的1635万的水平提高9%—19%。北京大学经济学教授梁建章预计，实施新政的最初几年，每年将多生200万—300万婴儿。如果完全放开限制，这一数字预计将上升到300万-500万。

　　华泰证券也预计，2015年起将迎来2—3年的人口出生小高峰，2015年—2019年，粗略估计每年释放比例分别为25%、25%、20%、15%、15%。由此计算出，2015年、2016年，“单独二胎”政策带来的婴儿出生增量分别约为200万人，2017年约为160万人，2018年、2019年分别约为120万人。以此计算，2015年—2019年间，将有800万新生儿诞生。

　　“单独二胎”政策一经提出放开，关于此话题议论纷纷，各种推测不断。台湾《旺报》就有报道称，单独两胎开放后，新增新生儿将带来几万亿人民币的市场消费，同时大陆生育政策的转变催生出“二胎概念”股，包括奶粉、幼儿教育等，这条产业链酝酿巨大商机。

　　未来可预期的庞大婴幼儿出生率，无疑将对婴儿相关行业带来可观的前景。有统计显示，2010年中国0-12岁的婴童市场需求至少在1万亿元，2012年中国将成为全球最大的婴童消费市场，到2015年则可能达到2万亿元的规模，而远景规模则可达3万亿元。逐渐庞大的中国婴童产业市场，其未来增长空间像是一块巨大的吸金石，吸引各方关注。

　　记者从业内获悉，目前包括婴幼儿奶粉、婴幼儿日用品、玩具、早教等行业部分企业已在悄悄发力，磨刀霍霍，拟在国内婴童市场大展拳脚。单独二胎政策实施后所释放巨量的婴幼儿消费力正吸引众多投资者争相进入。

　　【早教】 每年市场空间350亿元

　　“这两年很多人来咨询如何投资加盟我们早教中心，尤其是今年�！比涨�，国内一家针对0—6岁婴幼儿早教的某某宝贝国际机构有关负责人告诉记者，今年该公司才决定开放加盟的，在刚开放加盟时，上半年就开设了10家加盟店，明年预计新增加盟店会更多。

　　据该公司介绍，该公司开放的特许经营早教可根据消费、服务、课程、店面等综合因素，分A、B、C、D、E五个等级。其中，最好、最高端的早教是A级，最挣钱、最容易经营的早教是E级。若在广州一线城市投资，预计前期启动资金40万，“如果第一年会员超过300个，每个1.5万元会费，就能盈利了�！�

　　记者从中国连锁经协协会“中国特许经营投资景气调查”显示，早期教育行业连续三年被评为“最具发展潜力且投资回报率最高的行业”，该调查指出，随着生活水平的不断提高和社会竞争的日益激烈，中国家庭对早期教育的投入明显增长，而且呈现出强劲的刚性需求。据估算，我国早教市场每年约有350亿元的空间，而放开“单独二胎”的政策又给这个市场带来了前所未有的商机。

　　【妇幼保健】 风投看好妇幼保健领域

　　今年10月国务院印发《关于促进健康服务业发展的若干意见》，其中鼓励民间资本进入，鼓励民营医院，增加服务供给，民营和公立医院公平竞争，促进民营医院的蓬勃发展。随着门槛的放宽，有望促进民营医院步入快速发展期，将提振整个健康服务业，点燃了投资者对于民营医院的关注度和市场期望。

　　而此次“单独二胎”的政策，随即带来每年新生儿数量的增加，妇产保健需求也会大幅增加，不少人预测或将会给妇幼保健相关的民营医院等健康服务业带来更多的机会，这对我国医疗保健市场上正在增加的民营医院和外资医院来说都是个利好消息。

　　据了解，目前北京市多区县妇幼保健院正着手进行改建、扩建、新建，以增加床位，扩大服务能力，改善服务条件。中国医药协会副秘书长庄一强指出，二胎新政无疑会增加新生儿的人口，必然会给妇幼保健院、儿童医院、月子中心等高端服务业带来一定的需求量的提升。

　　事实上，风投们对妇幼保健市场的关注在近两年也不断升温。记者昨天从清科研究中心旗下清科私募通获悉，从去年至今年，在相关行业里就发生了12宗投资案例。

　　如今年11月，国内高端妇儿医疗机构美中宜和获得华平投资等投资机构的1亿美元融资；今年8月，妈妈们交流育儿、宝宝的女性社区的辣妈帮，获得经纬中国、险峰华兴和晨兴创投等数百万美元的首轮投资；今年2月，母婴月子中心上海馨月汇引入华山投资2.5亿—3亿元，至此，该月子中心已引入两轮投资，融资总数达4亿元……

　　分析认为，近两年投资界对妇幼保健行业关注度增加，投资个数也比前些年有加快增加的趋势，随着二胎政策实施，将会吸引更多风投追逐该产业。除此之外，“单独二胎”政策的出台，在医药领域，直接受益的包括孕期诊断、婴童防病治病、医疗器械、儿科用药等，其中儿科用药市场将迎来巨大的增长空间。

　　从目前市场情况来分析，我国儿童药市场的空白点还比较多。在3500多种药物制剂品种中，专供儿童使用的只有60余种，尚不足2%。品种少、规格少、剂型少、难以满足临床需要，已成为儿童用药市场不得不面对的问题。随着对儿童用药需求量的增大，或将带给儿科用药市场新契机。

　　不过，庄一强也特别强调，这种因为二胎新政带来的需求量的增加是有限的，“对于市场空间的预计不宜过分乐观，还需理性和谨慎看待。”

　　【母婴用品】 奶粉年销售将扩容100亿元

　　多家机构预测，二胎政策放开，与婴儿和儿童相关行业的奶粉、玩具、婴儿用品、婴儿护理、儿童药等五大类板块未来会享受到政策出台所带来的利好，而且随着我国城镇化改革与户籍制度的发展，将形成一个有效的“组合拳”，政策将向市场释放出巨大的改革红利与潜在国内消费增长点。

　　广东省知名乳业专家王丁棉表示，“单独二胎”开放新政给中国奶粉市场带来的利好预计将在2015年体现出来，届时将拉动奶粉市场出现20%—30%的增长，令奶粉市场年销售额扩容60亿元至100亿元。今年，在资本市场，国内婴幼儿奶粉业的整合大幕已拉开，如蒙牛收购雅士利、合生元2000万欧元收购法国供应商、著名乳制品生产商ISM20%股权、圣元收购上海育婴博士等，业内预计明年该行业的并购、重组、投资将更频密发生。

　　海通证券分析师认为，“单独二胎”政策必将带动母婴产品的消费。个股方面，奶粉业的贝因美、伊利股份、三元股份、光明乳业、西部牧业；玩具业的群兴玩具、高乐股份、骅威股份、星辉车模、奥飞玩具；婴儿用品业的卫星石化、江南高纤、中顺洁柔、北玻股份；幼儿辅教相关的凤凰媒体、中南传媒、皖新传媒等都可密切留意。

　　金融界资深分析师马小东认为，当前我国生育政策放开是大势所趋，政策放开首先对婴儿用品、玩具、生育等产业形成利好。该人士建议，在具体操作上，需根据相关政策推进力度以及当前市场的具体情况而定，在当前题材炒作逐渐退潮的背景下要注意短期炒作风险。

　　【楼市】 学位房和小三房户型需求增多

　　除了直接受到婴儿潮影响的行业，其他的行业也或多或少会面临“单独二胎”政策的影响。有业内人士指出，随着“单独二胎”政策逐渐落地，将很大程度上对现有的家庭结构产生影响，不但短期内会推高买房、换房需求，未来也将对房地产市场产生深远影响。

　　合富辉煌首席分析师龙斌表示：“单独二胎的政策对于楼市需求变化有着立竿见影的效果�！彼�认为，新政肯定增加一定的人口数量，家庭也会变大，小房换大房的换房需求也会进一步增大。同时对于想要二胎的首次置业的人群来说可能会更倾向于“小三房”、“小四房”等户型。所以短期内对于楼市有一定的影响。

　　他介绍，目前的新房都倾向于设计三房的小户型，既可以让购房者一步到位，又可以降低总价，90平方米以下甚至是80平方米的三房是“刚需”一族抢购的重点。面对突如其来的“单独二胎”政策，市场上的供应不一定赶得上。在目前二手房市场上，四房以上的单位是每个楼盘的稀有供应品种，其中有些四房单位则因为面积动辄在200平方米以上而承接力乏力。

　　谈到对房价的影响，龙斌则表示，一二线城市本身房价很高，而三四线城市来讲，新增人口数量也不会马上打破供大于求的现状，因此整体来看短时间“单独二胎”政策对房价的影响“基本上可以忽略不计”。不过龙斌认为，一二线城市房价不管是否会受到单独二胎新政的影响，还是具有很大的投资空间。至于三四线城市还是需要谨慎考虑。

　　值得注意的是，“单独二胎”政策对于学位房可能影响更大。合富置业市场经理梁燕明向记者介绍说，以广州为例，前段时间出台的“穗六条”和传统春节淡季对于学位房影响并不明显，学位房交易和看房情况依旧火爆。

　　“放开二胎的新政，对于教育资源相对集中地区影响更大�！绷貉嗝鞣治�，学位房房源一直很紧张，实施二胎政策可能会造成持有学位房的业主增加持有时间，进一步加剧学位房的紧张情况。至于学位房价格，梁燕明预测会依然保持坚挺状态，至于是否会有所上涨还是要以市场发展为准。

　　南方日报记者 牛思远 欧志葵 实习生 陈曾珍