- 股市热点仍在抗通胀行业 房地产板块高歌猛进
上周大盘稳步上扬，地产、金融及有色、煤炭等板块成为主要推动力，而医药生物、公用事业等防御型板块明显遭“冷落”。分析人士表示，9月份的宏观经济数据进一步验证了经济企稳复苏势头的确立；同时，油价上涨、美元贬值也令通胀预期陡然升温，因而在经济持续向好的背景下，预计后市反弹热点仍将主要集中于抗通胀的行业，如地产、有色、煤炭及农业板块等。不过，10月的最后一周将迎来本月的解禁洪峰，且创业板首批28家企业即将上市，短线而言，市场情绪或会受到一定影响。
资源型行业走强
上周资源型行业走强，成为推高股指的主力。根据Wind资讯统计，按照算术平均法计算，房地产、有色金属、采掘及金融服务指数全周分别大涨8.78%、8.18%、6.99%及6.89%；按照总市值加权平均法计算，上述行业周涨幅也分别达8.56%、7.48%、4.22%及5.38%。
分析人士指出，地产股持续走强，除了受9月份全国住宅销售面积环比增长17%数据的刺激外，人民币升值及日益强化的通胀预期，也是该板块在稍作休整后持续走强的又一重大推动力。在4季度销售、投资数据持续向好的背景下，预计该板块估值还有望继续提升。
受益通胀预期升温的还有有色及煤炭行业。对于有色金属，分析人士表示，四季度是有色金属的消费淡季，同时全球金属库存处于高位，因而有色金属的商品属性短期内会较弱。但受美元贬值、通胀预期加强、流动性充裕程度提高的影响，资源的货币属性将大幅加强，且足以支撑当前的价格。其中铜是基本面最好、货币属性最强、垄断程度最高的基本金属，根据历史经验，通胀初期铜是表现最好的基本金属。目前铜价已远离成本区，且无额外的供给压力，预期到2011年铜将供不应求。同时，煤炭股的走强也离不开美元走弱及油价创出反弹新高的驱动。分析人士认为，随着全球经济回暖，在当前美元走弱的环境下，预计煤炭等资源品的价格将具备较强的支撑。
农业股补涨行情将持续
8月以前，农业板块的涨幅明显落后大盘，但从8月该板块开始有所表现，尤其是国庆节后的两周该板块更是异军突起。按照算术平均法计算，农林牧渔指数全周上涨5.12%，按照总市值加权平均法计算，该板块涨幅也达5.31%，均小幅跑赢全部A股。
分析人士认为，短线而言，通胀预期将主导市场资金选择行业和个股。随着通胀预期效应从地产及其他资源类板块向外扩散，预计农业板块的补涨行情仍有望继续；另外，东北、华北地区的生猪疫情也将一定程度地刺激该板块部分个股走强。
我们将统计区间拉长至节后两周，按照算术平均法计算，自10月9日以来，采掘、房地产、有色金属及黑色金属、化工及金融服务行业分别大涨23.57%、21.25%、19.13%、15.39%、15.20%及15.08%，跑赢全部A股同期14.71%的涨幅，而期间农林牧渔指数涨幅达14.89%，仅与全部A股走势相当，从这个角度来说，在通胀预期效应逐步扩散的背景下，农业板块的补涨动力也将更加强烈，建议投资者继续关注该板块的投资机会。
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