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　　樊纲:人民币升值“一步到位”不可能 需循序渐进

　　著名学者樊纲解读：2008，货币政策如何从紧？

　　中新网2月14日电 中国经济改革研究基金会国民经济研究所所长樊纲在接受《人民日报》采访时表示，中国目前的利率水平相对较低，物价水平相对较高，一些短期存款的实际利率仍为负利率，从这个意义上说，经济中存在着加息的压力。

　　樊纲指出，稳健的货币政策，就是保持货币增长速度符合经济增长的需要，并不明确地扩张或收缩总需求。而从紧的货币政策，则是适当收缩货币供给，从而使总需求的规模得以控制，当前，就是要防止在外汇储备大规模增长的背景下货币增长速度过快。

　　实施从紧的货币政策离不开利率杠杆的使用。中国今年还会不会继续加息，在什么样的情况下应当加息？目前，美联储已进入减息周期，这会不会压缩中国的加息空间？就此，樊纲表示，中国目前的利率水平相对较低，物价水平相对较高，一些短期存款的实际利率仍为负利率，从这个意义上说，经济中存在着加息的压力。

　　樊纲同时表示，但是否加息还要权衡其他因素。在开放经济条件下，一国货币政策要考虑到其他国家的货币政策。假如美联储持续降息，对中国货币政策工具的选择将不可避免地产生影响。因为如果不顾及这个因素，将可能加大国际投机资本的流动。

　　另一方面，在货币政策工具中，价格杠杆和数量杠杆达到的效果有时候是一致的，不一定非要通过利率的调整达到目的。是否较多地运用其他数量调节工具、较少运用利率这个价格工具，也是需要决策当局进行相机抉择的。