年初,基金反复强调的“2007年震荡加剧”,很快得到了印证,幅度超越了想象。许多新基民可能感觉到,在1月底以来的这段跌宕行情中,基金出现了一些“新情况”。
新情况一:净值“过山车”
2月26日市场“恶搞式”的暴跌,让基金集体沦陷。股票型基金净值平均跌7.89%,包括混合和指数基金在内,有近30只基金净值下跌9%以上。封闭式基金惨况更甚,交易的47只封闭式基金跌幅全部超过5%,跌停者达24只。如此跌幅对基金是破天荒的。要知道1月25日110多点的大跌中,半数基金还毫发无损呢。
点评:彼得·林奇那句经典法则——“治疗对所持股票有不切实际幻想的人,最好的药方是股价大跌”,同样适用于基金持有人。经过这轮震荡,会有很多人才真正体会到“基金也能这样亏钱”;鹂煞稚⑼蹲,但面对系统性风险,同样难以独善其身。但在反复震荡中,质地优良的基金通过调仓,仍会带来良好回报。比如近期状态甚佳的华夏大盘精选、广发小盘、华安宏利、上投中国优势等。
新情况二:“分红”也叫停
大成精选增值基金昨天一则分红更正启事,也显示出市场前天暴跌的杀伤力。启事称,由于市场出现了难以预料的剧烈波动,基金份额净值随市场下跌而有较大幅度下降,基金管理人决定暂缓本次分红,并停止办理与本次分红相关的各项事宜。
据了解,该基金原计划在3月1日进行成立以来第4次分红,每10份基金份额将分红1.50元。
点评:分红改口,其实对基金而言不算罕事。只不过以前总是正式分红时要比预告的“红包”大很多。去年底基金纷纷大派现时,市场一路上涨,不少基金也随之上调分红额度,争先做“派红冠军”。其实大成精选在经过26日净值大挫之后,昨天的净值为1.1884元,仍然有分红实力。而且从该基金去年12月21日拆分后规模猛增至80亿元的表现看,也属上乘。管理人此番叫停分红,看来对短期市场还是相当谨慎。
新情况三:操作更被动
以前说机构投资者进进出出,搞得开放式基金很被动,经常要为应付赎回而大肆卖股票。去年以来投资者结构调整后,越来越多个人投资者加入了基民队伍,但情况并没有像业内所希望的那样,朝着“规模稳定”的方向发展,反而操作起来愈发被动。
许多基金管理人已有这样的抱怨,投资者频繁波动操作,让基金越来越“助涨杀跌”!吧洗纬3000点时,不断有资金进来,为保持仓位必须买股票,问题是值得买入的股票已越来越少。等一些看好的股票回调到合理价位时,赎回又来了!币晃换鹁沓谱约阂殉闪吮欢耐蹲使ぞ。
点评:虽然市场震荡还将加剧,但还没有明显的理由,让我们相信牛市已经到头。按照基金经理们的说法,决定牛市的一些最基本的因素依然存在,例如,升值的货币和低廉的资金成本、企业盈利迅速成长、居民收入快速增长。而且随着上市公司业绩的增长,新的机会还会冒出来;故悄蔷淅匣,基金是中长期投资工具,如果你无法接受偶尔“过山车”的走势,那么通过定投的方式最合适不过。(范恩洁)