保险资金投资收益大缩水险企上市融资难度加大

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2008年12月29日 07:41 来源：上海证券报

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　　截至11月底，保险资金运用结构中，股票和基金占比11.7%

　　截至11月底，全行业实现投资收益930多亿元。而2007年底，保险资金运用收益超过前五年的总和，达到2791.7亿元。

　　不过，总体而言，保险资金根据形势变化，优化了资产配置，化解了运作风险，保险资金管理在今年环境下仍然称得上取得较好成绩。

　　资本市场的疲软和国内经济运行的困难使得保险行业还将面临多方面挑战和不确定因素，而保险公司上市融资的难度加大是其中之一。

　　来自上周六举行的2009年全国保险工作会议信息显示，截至11月底，银行存款和各类债券占比86%，股票和基金占比11.7%，全行业实现投资收益930多亿元。

　　而2007年底，保险资金运用余额2.7万亿元，资金运用收益超过前五年的总和，达到2791.7亿元。其中，银行存款和债券投资占比为68.37%，股票(股权)和证券投资基金占比为27.12%；2006年末，保险资金银行存款和债券投资占比为86.81%，基金和股票(股权)占比为10%，全年资金运用收益为955.3亿元。

　　数据表明，受资本市场疲软影响，保险资金没有延续2007年在投资收益上的高歌猛进，出现了大幅度缩水，收益只有去年3成左右。股票(股权)和证券投资基金占比也萎缩5成多。保险资金经过一轮牛市，收益状况回落到2006年水平。

　　不过，总体而言，保险资金根据形势变化，优化了资产配置，化解了运作风险，保险资金管理在今年环境下仍然称得上取得较好成绩。

　　吴定富表示，今年以来，面对经济形势变化和宏观政策调整，保险业及时反应，总体上保持了较好的发展势头，预期全年保费收入近万亿。

　　截至11月底，全国实现保费收入9150.5亿元，同比增长42%，增幅较去年同期提高17.6个百分点。其中财产险保费收入2159.1亿元，同比增长17.5%；人身险保费收入6991.4亿元，同比增长51.8%。保险赔款和给付支出2675亿元，同比增长32.7%。

　　资本市场的疲软和国内经济运行的困难使得保险行业还将面临多方面挑战和不确定因素，而保险公司上市融资的难度加大是其中之一。在2007年先后有三家保险公司登陆A股市场后，今年没有新上一只保险股。

　　吴定富坦言，在保险投资方面，随着保险资产规模和资金运用余额不断增加，保险资产面临低效配置和错配风险，稳定和提高投资收益十分困难。在经济金融形势不稳定和一些企业盈利水平下降的情况下，保险公司上市融资的难度加大；在保险公司增资方面，企业向保险公司投资参股或继续增资的意愿和能力也受到一定影响。

　　吴定富告诫，保险业当前要密切关注和重点警惕四个方面的风险：一是寿险退保风险。从产品看，寿险公司的退保风险主要在投资连结保险；从销售渠道看，银邮代理渠道退保相对较多；从可能导致退保增加的因素看，主要是销售误导以及产品收益低于消费者预期。二是保险投资风险。主要包括资产负债错配风险、信用风险和境外投资风险等，特别是要高度关注和防范新投资渠道、新投资工具可能带来的风险。三是偿付能力不足风险。部分保险公司连年亏损，偿付能力难以得到根本改善，抗风险能力差。四是新的利差损风险。今年10月以来，央行连续四次下调存款利率，防范化解利差损风险的难度逐步加大。

【编辑:位宇祥】

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