- 十月宏观数据透露四大行业投资先机(4)
从耐用消费品的运行规律来看，这并不是行业的正常表现，因此对未来月份不能以更好的增速表现为预期目标，同时也充分体现在国内市场中，由于每年婚庆、城市化人口上升、更新基数又逐年上升，耐用消费品按年度计算来说其实更多呈现每年稳健的增长。另外，格力于8月份开始有意实行增加自身市场份额的销售策略，因此我们判断接下来4季度、明年对小品牌的压力会明显上升。
出口改善明显。9月份出口下降幅度相比前8个月有明显改善，负增长下降到个位数。在106届广交会期间，家电及消费类电子产品共成交45.3亿美元，占到期间成交比达到47.1%，主要成交商品为空调器、电冰箱、电视机、洗衣机等，与上届相比分别增长12.5%、168.8%、72.6%和56.6%。格兰仕集团、美的集团和海尔集团共成交19.8亿美元，占机电产品成交额的近20%。此外，TCL集团、海信、科龙、珠海格力电器成交额均超1亿美元以上；成交额位居前10位的企业合计成交额为28.6亿美元，占比为29.7%。
近几个月，空调、冰箱销售增速超过50%，淡季销售如同往年旺季销售量水平。接下来4季度在去年的低基数上，邻近年末，房屋装修、年末节日购买等，加上以旧换新等政策的推动效应，四季度预期销售增速仍然表现较好，因此带动的相关上市公司业绩表现超预期已成定局。
投资策略：招商证券认为，下半年的配置重点应转向具有补涨机会的小家电板块和有资本运作题材的公司；大白电公司虽已预支部分基本面好转的因素，但仍有相对的上涨空间。按照此思路，更看好将有资产注入预期的青岛海尔和ST科龙，以及小家电公司九阳股份和苏泊尔的补涨机会，格力电器、美的电器也仍有表现。
我国实施高温补贴政策已有年头了，但是多地标准已数年未涨，高温津贴落实遭遇尴尬。
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