发表评论 随着股市渐淡，偏股基金的大幅缩水让基民开始反思自己选择的基金投资品种。正当投资行情不明朗之时，继保本基金、债券基金之后，货币基金、平衡型基金等低风险基金再度开闸，风险类基金产品有望再现扩容之势。值得关注的是，市场唯一的嘉实超短债基金规模也因投资需求上升而迅速扩容至100亿。
业内人士建议，明年股市的振荡仍会存在，集中配置股票型基金的做法已被基民所抛弃，加大保本、债券、货币、平衡型等低风险基金成为当务之急，比例最好为4：6，基民可根据行情变化动态调整这一比例。
货币市场基金：未来“现金管家”
记者日前获悉，国投瑞银货币市场基金已获中国证监会批准，将于近日发行。时隔两年多，货币市场基金发行再度重启。其实，今年以来，货币基金迅速膨胀的局面早已出现。据银河证券统计，截至今年三季度，货币型基金总申购份额2758.91亿份，总赎回份额2248.4亿份，净申购510.51亿份，净申购比例达到45.54%，申购额和申购比例均居所有基金类型第一位，也成为当季唯一的净申购基金品种。
民族证券基金分析师李媛告诉记者，受到低风险、高流动性和稳定收益吸引，预计货币市场基金将继续受到追捧。该人士强调，从历史数据来看，历经牛熊市场考验，国内货币市场基金的年化收益率基本维持在2%左右，当前，国内市场已经进入低利率时代，活期存款利率已低至0.36%仍有下调空间，货币市场基金的年化收益率已经达到活期存款利率的6倍左右。因此，从流动性和收益率两方面考虑，货币市场基金是取代活期储蓄成为“现金好管家”的必然方向。
超短债基金：控制风险为先
2007年，股市火爆，基金动辄以翻番做比较，但是由于收益率低等原因，短债基金的客户认可度不断下降，规模严重萎缩，2007年8只短债基金中的7只都选择转型为普通债券型基金，而唯一幸存的只有嘉实超短债。但是，股市的急转直下让“剩者为王”的现象再次复制上演。截至今年12月，嘉实超短债规模已超百亿元。
长江证券基金分析师聂容认为，超短债的火爆有内在原因，其一是具有类似货币基金的流动性，同时兼顾高于货币基金的收益；二是能通过主动投资力争较高的稳定收益。其三，风险比普通债券基金更小。另外，个人投资者占70%以上的持有人结构，也为基金经理管理流动性风险提供了便利条件。因此，在风险控制为先的基民眼中，超短债基金成为了比货币基金更为看好的投资品种。
平衡型基金：结构投资机会较多
富兰克林国海中国收益基金经理黄林表示，明年经济基本面马上好转的可能性不大，从资产配置的角度来看还不是加仓的好时机。但是，与今年全线下跌不同，明年将可能存在较多的结构性投资机会，因此，投资者可以通过投资一些股债均衡配置的平衡型基金，灵活面对牛年。
一般而言，平衡型基金相对于纯股票型基金具有通过灵活配置资产以规避股市风险的优点，它在牛市时增加对股票资产的投资，获得股票上涨的投资收益；而在熊市时则减少股票投资的仓位，增加债券投资，以回避弱市下跌的风险。从国内外市场长期的发展情况看，经过了完整的上涨和下跌周期，股债平衡型基金收益基本好于股票型基金。
偏股型基金：明年比拼选股能力
基民明年最大的愿望估计还是“解套”。但多数基金人士认为，明年不会有单边的下跌或上升，振荡将是主旋律。昨日，上投摩根基金总经理王鸿嫔告诉记者，振荡将加速基金业绩的分化，有的基金公司会有10%～20%的正收益，而有的基金公司则很可能仍会亏损，明年基金公司的“择股”能力至关重要。
王鸿嫔解释，明年不会是单边市场，有的基金公司可能在振荡中会帮客户赚钱，有的还是赔钱，这时候差异就会一目了然。因此，明年是基金业最严峻的一年，公司的选股能力将在资本市场的放大镜面前表露无遗。
对于明年的行情，多数基金公司认为，尽管振荡是主基调，但投资机会仍会有。金鹰基金研究部副总监彭培祥认为，明年的铁路、电网等基建设施仍受益于经济刺激计划会有投资机会，另外，钢铁水泥虽然对政策的反应速度会滞后，但在某个时点仍会有行情。国海富兰克林则认为，在中国经济走出低谷后，一些在回暖趋势中领先的行业和公司，如能源、大宗商品，以及受益经济转型的公司，如自主创新型公司、新能源等将具备良好的前景。
上投摩根总经理王鸿嫔则建议投资者，买趋势不买现象。明年一季度是经济数据最糟糕的时期，但投资者不要灰心，因为要看到经济的负增长趋势可能将触底反弹，股票的吸引力将逐步增强，因此投资者的钱不要放在银行，当然也不要太积极，可以采取分批分批的入场。(袁峰）
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