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　　今年以来，A股市场可谓“阴雨连绵”，不仅下跌幅度大，而且持续时间长。股市跌成“无底洞”，基金、QDII等投资品种也没好日子过，市场持续萎靡。昨日虽有央行宣布下调贷款基准利率和存款准备金率的利好，但受外围股市大幅下挫影响，疲弱不堪的沪深股市依然反弹难期，个股跌多涨少，沪指跌至1974.39点，再度创下本轮下跌新低。

　　资本市场的持续低迷催生投资者的保本投资意识，稳健型低风险的银行理财产品成弱市新宠，投资者在高风险的股票、商品市场被压抑的投资需求，转而进入收益相对稳健的银行理财市场寻求释放。

　　稳健风格成弱市主旋律

　　据新浪网近日进行的一项调查显示(共有57984人参加)，关于“股市在经过大跌后能否出现反弹？”的问卷中，选择不会有大幅反弹的占到54.63%；选择继续震荡占17.5%，也就是说有逾七成的投资者依然对市场持悲观态度；而在另一项“您认为会有后奥运行情的出现吗？”调查中，选择“不会”的占到69.48%，而仅有12.09%受访者认为“会有后奥运行情”……资本市场信心的低迷由此可见一斑。

　　市场的持续萎靡令投资者的保本投资意识逐渐增强，相应的，也给稳健型的银行理财市场迎来了巨大的发展机遇。数据表明，尽管各种银行理财产品的收益表现不同，但其发行规模却呈节节攀高的态势。根据西南财大信托与理财研究所的统计，今年8月份，35家商业银行共发行理财产品576款，数量较7月份再升8.7%，而与1月份的343款相比，增幅更是高达70%。

　　保本低风险理财产品的热销，说明稳健风格已成弱市主旋律。投资者在高风险的股票、商品市场被压抑的投资需求，转而进入收益相对稳健的银行理财市场寻求释放。然而，理财专家提醒，稳健风格已成当前理财市场主旋律，对于一些看似风险较低的产品投资者仍然应该认真加以甄别，保证资金安全。专家认为，选择银行理财产品也要对比衡量，尽量“货比三家”。并非预期收益越高的产品就越好，一定要看清产品的结构情况和对于应对风险的条款，是否保本，可否提前赎回，可否质押，有无管理费等等。实际上，同类的产品在各家银行的预期收益也会出现差异。

　　理财期限呈短期化

　　市况不好，低风险的产品自然受到欢迎，各金融机构也开始转变产品设计理念，开始走稳健路线，适时推出一些固定收益类的低风险理财产品。投资债券、票据、信托等市场的理财产品开始大量发行。如一些银信合作的理财产品，资金运用于央行票据、房地产、市政建设、贷款等渠道，能有效地为客户规避股市震荡造成的收益损失。

　　与去年新股理财产品一枝独秀相比，如今人民币信贷类和票据类理财产品成为市场主流，理财期限呈现短期化的趋势。据统计，8月份，理财期限在6个月以内的短期产品发行了413款，市场占比增至71.7%。从投资风格上来看，稳健风格仍是8月份银行理财产品的主旋律，稳健型理财产品占比92.7%，其中包括199款信贷类理财产品。

　　8月份到期的银行理财产品，除QDII外，其余品种普遍实现了预期收益。据西南财经大学理财研究所最新报告，8月份共有321款银行理财产品到期，其中到期收益率等于预期收益率的产品占比84.42%，高于预期收益率的产品占比6.23%，总体上看收益实现良好。信贷资产类理财产品表现抢眼，收益率逆市攀高。据普益财富的统计，8月份最后一周33款6个月期以下产品的平均收益率达到5.17%，14款6个月至1年期限产品的平均收益率接近6%。

　　银信理财产品占主流

　　据普益财富最新的统计显示，今年8月，银信合作理财产品继续保持15%以上的增长，信贷类产品规模为199款，但相比上月228款有所减少。另一方面，在信贷资产类产品出现下降后，今年8月票据资产类理财产品后来居上。其发行量为137款，占本月银信产品总数的37.13%。

　　业内人士指出，固定收益类的银行理财产品之所以受到欢迎，与其本金有保障，收益有保证有关。银行的信托类理财产品一般是将募集资金投向风险较低、收益相对较高的优质企业项目。从历史数据看，该类产品一般都能达到预期最高收益率，并且风险较低，所以，银行信托类产品的稳健性，往往优于结构型产品。近期到期的信托类产品中，多款均达到预期收益上限。票据类理财产品之中由于保证本金的比较多，今年发行的大约300款产品中有63款是保证本金的，其中甚至有11款保证收益，低风险加上比较高的收益使得这些产品在同类产品中具有最高的投资价值。

　　专家观点

　　风险依然存在

　　理财专家提醒投资者，即使信贷资产类和票据类理财产品是稳健的理财产品，但是风险依然存在。如信贷资产类理财产品可能由于信用主体未能及时偿还贷款或无法完全偿还贷款本息而造成投资者的损失。而票据类理财产品也可能由于票据无法承兑而造成投资者损失。又如自去年银监会叫停了商业银行对融资性信托提供担保后，此类信托类理财产品的风险不再转移给担保银行，而完全由投资者自行承担。在选择此类产品时一定要关注其所投向企业的信用程度和综合实力，同时了解把握推出该类理财产品的商业银行选择优质客户、优质资产、履行理财受托人和资产管理人的能力，切实为自己防范和控制好此类理财产品的风险。

    因此，如果银行能对产品本身进行承诺，保证本金甚至是保证收益的话，无疑更能降低产品的风险。理财专家同时建议，投资者不应盲目跟风或被较高的收益率所迷惑，应该更加注重保证本金甚至保证收益。(宋宋 秋宁)