- 09年理财:股票、基金、国债、保险、黄金 谁最牛
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随着股市反复探底、金融“海啸”影响的逐步显现，2009年投资理财市场有望再现新机会。记者就股票、基金、国债、保险、黄金五大投资热点走访专业人士，以期对普通百姓在新的一年筹划投资理财有所启示。
股票：风险中孕育长期投资价值
2008年的中国股市跌宕起伏，持续下跌行情令投资者领教了股市的风险。一年时间里，国家采取了降低利率、降低企业税负、提高出口退税率、放宽银行贷款规模等一系列措施，对保持经济平稳增长起到了积极的作用�！笆谐∫呀氲匠て谕蹲实募壑登颍蹲收咛峁┝寺叫槿氲氖被�。不少专业分析人士在接受记者采访时表示。
数据显示，近六年来沪深两市的平均市盈率在32倍至35倍，20倍以下是市场的低谷期。而目前沪深两市的市盈率平均在14倍左右，低于同期美国相应指数的估值水平�；不鹪�2009年A股投资策略报告中指出，股票类资产的吸引力正在增强。分析指出，自2009年起，中国股市的长期底部有望逐步显现。而在具体的资产配置方面，调控政策影响下的内需导向型企业面临发展机遇，新能源开发以及由此带动的相关产业，也是不错的投资主题。
由于金融�；匀蚴堤寰貌司薮蟮某寤�，如何在风险中寻找投资机会，就成为2009年A股市场的主旋律。中国银河证券在投资策略报告中提出了三条资产配置主线：新一轮经济增长动力带来的长期投资机遇，反周期政策作用下的中期投资机遇，在国际金融�；腿魍ㄏ碌牟呗孕酝蹲驶�。
基金：估值偏低 机会显现
渤海证券研究所副所长谢富华统计了近年来各类型基金的平均收益率，结果显示：开放式股票型基金从2005年初到2008年末，经历多次起伏但累积收益率约为150%；封闭式基金、混合型基金、指数型基金呈现类似的收益特征，而债券型基金和货币市场基金则呈现良好的持续正收益。
从多份2009年基金公司投资策略报告中可以看出，“估值偏低”“机会显现”等观点开始为不少基金经理所接受�！暗捎谖薹ㄗ既放卸瞎善笔谐〉牡偷阍诤问背鱿郑朔乐固た蘸妥犯�，可采用分阶段、逢低陆续介入的方式，‘精耕细作’是基金在2009年的主要投资策略�！毙桓换�。
在众多类型的基金产品中，行业选择应为投资者重点关注。中�；鹪谕蹲什呗员ǜ嬷斜硎荆蠢纯春靡揭�、食品饮料、旅游、IT、石化、电力等防御类资产。不少投资机构建议，应关注政府投资拉动主题，降息和房地产政策主题，以及刺激内需主题等，相关的行业有铁路建筑、电力设备、水泥、房地产等。
“长期基金投资一定要将安全性放在首位，其次才是收益率的高低”，谢富华建议投资基金时关注两点：一是基金公司的综合实力，这包括基金公司管理运作基金的总规模，投资与研究综合实力，公司高层及基金经理的相对稳定性等，这是长期投资的基本前提；二是基金的过往业绩，由于国际经济环境复杂多变，基金经理的风险控制能力、投资管理能力等，都是能否获得理想收益的关键问题。
国债：降息周期中最稳妥的投资品种
2008年下半年，受股市继续震荡调整，我国开始进入新一轮降息通道，国债交易重新抬头。济南市商业银行理财规划师卫彩虹说：“从2008年下半年开始，(凭证式)国债销售的速度比2007年同期明显加快了很多，一般一个星期左右就能卖完，而2007年同期10天都卖不完是常有的事情�！�
与2007年下半年国债销售“惨淡经营”的状况相比，2008年下半年凭证式国债交易明显“升温”。不仅如此，在国债投资的队伍中，除了传统的中老年投资者外，一些青年人也加入了进来。
卫彩虹说：“目前，我国已经进入新一轮降息通道，凭证式国债相比同期定期存款而言利息高，收益也有绝对保障，而且越早投资就可以越早锁定较高收益，可以说是降息周期中最稳妥的投资品种�！�
相比凭证式国债而言，二级市场上的记账式国债收益是浮动的，有时发行利率甚至低于同期银行定期存款利率。卫彩虹说，但由于记账式国债流动性较好，2008年下半年行情一路看涨，2009年继续上涨的空间将有所缩小，风险会有所加大，建议投资者以中短期投资为主，并关注记账式国债交易的风险控制。
保险：竞争焦点转向分红险
2008年下半年，许多在2007年股市高位入市的“投资连接型保险产品”(以下简称“投连险”)收益纷纷上演“高台跳水”，全国部分地区甚至一度出现“退保潮”，一些地方甚至停止了“投连险”的销售。
平安人寿理财专家王勇说，目前市场上投资型保险主要有投连险、万能险、分红险三种。
投连险可以将最高95%的资金投资于股票、基金、债券等市场，投资者还可以根据自己的判断在不同风险程度的账户间进行投资转换而无须缴费，投连险适合于有中等风险偏好并要求一定保障功能的长期投资者。万能险每月公布一次结算利率，并与央行利率进行“同步调整”，随着2009年中国进入“降息年”，万能险收益也将进一步回调和降低。
正因为如此，多家保险公司已将2009年投资型保险的竞争焦点转向了分红险。王勇说，在降息周期中，分红险兼具固定收益与保障功能的双重优势凸显出来，这一险种尤其适合风险偏好较低的中老年投资者购买。
值得一提的是，“保险的核心价值在于提供风险保障，风险管理和保障功能是保险业独有的，其他行业不可替代�！�2008年底中国保监会主席吴定富在全国保险工作会议上的这句话，既是给2009年保险业发展定调，同时也是对投资者投资保险产品最好的提醒。
黄金：依旧是投资“避风港”
即便在2008年价格起伏不小，黄金却仍是投资首选的“避风港”。世界黄金协会(WGC)发布的《黄金需求趋势》显示，2008年第三季度按美元计算的黄金需求达到320亿美元，创下有史以来最高季度纪录。
“黄金具有较强的保值功能，可以在一定程度上抵御通货膨胀，未来应成为个人资产的重要组成部分�！碧旖蚧平鹗纹沸峄平鹄聿品治鍪φ匝笏�。
2009年，有多种黄金投资方式可以供投资者选择。资金比较充足的投资者可参与Au99.99等品种的交易，如果投资额比较小，则可在商场选取喜爱的黄金饰品和生肖金条等，但需注意其价格包含了一部分加工费用。此外，还可以通过商业银行参与实物黄金、纸黄金等业务。
黄金本身是贵重的金属，价值具有相对的独立性，也具有很强的可变现性。有分析认为，随着金融危机的不断蔓延和主要经济体的持续降息政策，黄金在2009年将仍然成为核心的金融资产之一。而在中国，黄金理财业务刚刚兴起，未来的市场潜力十分巨大。(记者:邓卫华 徐岳)
我国实施高温补贴政策已有年头了，但是多地标准已数年未涨，高温津贴落实遭遇尴尬。
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