发表评论 根据银行业内人士消息，银监会有关部门近日专门召开会议，讨论有关QDII理财产品风险问题�；嵋檎偌�、外资银行理财产品相关负责人，对当前出现的市场风险以及产品设计销售环节的问题进行调查。在此之前，银监会还要求商业银行全面自查并汇报理财产品风险。
会议上，银监会有关领导询问当前银行是否还在销售QDII理财产品，得到的答案是，目前中资银行QDII产品基本全部停止销售，但外资银行仍不断有QDII产品推向市场。
消息人士透露，银监会有关人士在会议上建议：“银行现在不要再做QDII产品。”
同一时间，理财周报记者采访高盛香港一位执行董事，该人士说，现在香港也是这样，香港金管局忙于处理有关雷曼兄弟迷你债产品。
但是他指出，香港的情况跟内地不一样，在他看来内地理财产品中当前风险最高的就是QDII结构性“非保本”产品，由这类产品引发的收益及误导误销问题会在近期大规模出现。
银行自查风险已成“常态”
一中资银行人士对理财周报记者说，银监会10月底的时候的确要求银行自查理财产品风险，主要检查是否有表外风险被转移到表内。
也就是说，是否存在银行给客户“担�！崩聿撇繁１净蛘弑Ｖな找娴那榭�。因为如果银行用自身信誉或者自营资金给理财产品做担保，那么发生风险时则要拿自营资金出来赔偿，这样资产负债表之外的代客资金风险就被转移到了资产负债表内——这就是银监会主抓的风险问题。
自查过后，商业银行需向银监会提交有关理财产品风险分析报告，如果存在严重风险的产品或者类似情况，要向银监会单独汇报，银监会要“单独约谈”。
该人士认为，中资银行这方面的问题相对较小，而外资银行QDII方面的问题，则应该需要经常被“约谈”。
“从我们掌握的数据比较上看，的确是中资银行产品的收益要好于外资行。在会议上，中资银行对于哪些产品风险最大，目前的收益率具体情况是怎么样的进行了详细汇报，而外资银行基本不提收益率方面的情况，只用'在收益率上的确存在一些问题'这类语言代替�！�
另外，在销售方式上，外资银行也相对激进�；嵋樯喜⒚挥刑岬蕉杂诜⑸缦盏牟啡绾味钥突Ы信獬サ任侍�。而从目前状况看，如果销售环节没有发生问题，不管银行还是监管层都认为，银行不能承担代客资金风险。
陆港处理产品亏损程序不同
前述高盛人士对理财周报记者表示：“我认为，内地目前最容易出现的状况就是，一些QDII结构性不保本产品，产品设计时往往含有衍生结构，容易放大亏损，在销售环节也不易向客户讲清楚。如果销售人员故意隐藏风险，凸出收益，则非常容易出现误导误销或者欺诈销售的情况。”
“内地200多款QDII产品中，可能有20款是这种产品。从现在看来，渣打和东亚发得最多，其他都是挂钩基金，也就是你们称为FOF基金中的基金产品，这种投资者应该不会有什么理由可以去状告银行�！�
而香港现在的状况则有所不同，有关雷曼迷你债的抵押品出现了问题，导致投资者的资金最后被清算，投资者可以选择赎回，也可以等到雷曼破产清算完毕，再看抵押品还值多少，然后才是检查其中有没有误导误销的。
“香港的事情现在还在进行之中，金管局现在对银行下了死命令，抵押品和清算是银行自己的事情，但是对投资者要先留出回购资金�！�
对于银行预留回购资金，这样就侵蚀了银行的利润，使得代客资金的发生风险要用自营资金来拯救，高盛人士认为，香港金管局目前面临压力巨大，只能对这些产品进行回购，以平息投资者日益加深的不满。
高盛人士认为，现在香港和内地的投资者都有同样的情绪，投资者可能会出现两种状况：一种是受到(投资)伤害之后，经过疗伤，当市场好的时候还是会理性的进行投资；另外一种则是，受到伤害之后，经过疗伤，从此“金盆洗手”，不再进行投资。这样银行的业务和与之相关的投资银行的业务都会受到很大影响，甚至还会出现萎缩。
中资行明年理财增长靠“战略”
在产品方面，高盛显然有值得庆幸的地方，该人士说高盛卖给商业银行的产品中没有涉及到雷曼迷你债的产品。
“并不是高盛提前预计到了市场会这样恶化，而是我们内部审核机制也比较严格，产品推出涉及到领导审核的环节非常多，流程比较慢。所以当我们做好这些产品，但还没有来得及卖出的时候，市场已经完全恶化了。这只能说是走运，或者说是得益于我们内部审核流程严密�！�
而他认为中资银行也有相同的感受，中资银行大部分产品没有受到损害，并不是因为对市场有前瞻性，而是一些中资银行产品经理奉行“多一事不如少一事”的原则。
不少产品经理正在庆幸：“幸亏当时没有多一事，因此现在就少了一事，或者说是少了很多事。”但是这并不能解决中资银行理财业务面临的问题。
“去年有打新股产品，今年有信贷类产品，那么明年我们有什么？虽然现在银行的信贷额度放开了，但是企业对信贷的需求也已经下降了。在需求下降的情况下，表内信贷都吃不饱，怎么可能还通过理财做信贷呢？所以明年的转型一定是靠战略的�！鄙鲜鲋凶室懈卟闳耸慷岳聿浦鼙钦弑硎境稣庋牡Ｓ恰�
“有很多银行没有意识到，金融危机已经波及到实体经济，我们现在将经济不景气的阶段看到明年底，明年一整年都会很困难。那么在经济这么困难的背景下，谁能保证信贷类产品不出风险？如果风险发生，那些没有担保的信贷产品就不可能保证有收益。所以，明年信贷类产品预计会出现一些问题。”
“银行是不能用表内资产来做担保的，如果这样的风险发生，就是表外风险进入表内，这样一来就非常危险了。”中资银行人士认为。
“本身银行理财对中间业务的贡献就只是一部分，如果对这部分还要去计提一个1%的拨备，那么理财在中间业务这块的利润就完全被侵蚀掉了，所以一定不能这样。”
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