发表评论 近日来，央行降低“两率”与雷曼兄弟破产的消息，让股市应声下跌，而债券市场却迈动牛步，高歌猛进。根据天相投资统计，受益本轮债市的走牛，截至9月5日，57种债券型基金下半年以来份额净值平均涨幅达到0.83%。
资料显示，继7月上涨0.05%后，中国债券总指数在8月大涨1.43%。表现抢眼的公司债市场，更吸引了无数资金“竞折腰”。近期网上发行的万科公司债，遭遇抢购。3.75的网上发行量，共吸引了130亿巨额资金申购。富国天丰拟任基金经理饶刚表示随着越来越多的资金涌入债市，基金产品创新步伐也进入了债券领域。据悉，即将发行的富国天丰债券基金，是国内第一只带有封闭期的创新债券型产品。该产品将在合同生效后3年内封闭运作，并在深交所上市交易，满3年后转为上市开放式基金(LOF)。
美国市场近3年和5年的数据显示，封闭式债券型基金的收益率比开放式债券基金高出50%以上。封闭式债券基金产品，亦成为美国债券基金市场的主流。富国基金表示，经济继续恶化过程中，低等级公司债、企业债也面临风险。投资者应注重风险控制，对高等级债券产品进行投资。
对于债市走牛的原因，鹏华基金认为，8月CPI数据的回落速度超越了市场预期，央行随即宣布降息导致前期加息预期落空是推动此轮债市“走�！钡闹饕蛩�。另一方面，宏观经济的放缓与通胀压力的回落也有可能进一步推高债券价格。
从供求层面看，鹏华基金认为，股市财富效应的淡化有可能推动部分避险资金进入债市，而银行存款准备金率的下调也有可能推动银行资金进入债市，这些因素也有可能推动年内债券市场“牛市”行情得以延续。
专家建议，投资者投资债券基金前应了解该基金是纯债基金，还是偏债基金，一般来说，偏债基金有部分的股票仓位，风险也相对大一些。目前，国内债券基金数量并不多，多数基金公司旗下都只有一只债券基金。少数公司旗下同时有纯债和偏债两只债券基金。如鹏华基金管理的鹏华普天和鹏华丰收两只债券型基金今年以来均实现正收益，因此相对来说，这类公司在债券投资方面经验更丰富，尤其值得关注。（吴晓婧）
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