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　　不少投资者从年初即制定了“跑赢CPI”的理财目标。而银行公开叫卖的理财产品的年化收益率，也常常被拿来与变动着的CPI数据挂上了钩。然而，上半年CPI的上行让人们想寻找一个稳健，同时又能带来持续回报的投资品种，却不那么容易了。8月份CPI数据昨日公布，4.9%的涨幅略低于预期。没有了CPI卖点的银行理财产品，将往何处去？

　　理财产品到期收益为负

　　延期还是不延期？

　　“我去年购买某银行的人民币理财产品最近到期,收益为负，银行说股市行情不好，这是普遍现象。最后想了个‘折衷’的办法，给我寄来一份提供延期选择权的通知，说可以选择延期两年，但谁知道两年后，会不会亏得更多？”昨日，记者接到市民田先生打来的电话，他正在为要不要同意这份延期合同而苦恼。

　　田先生更恼火的是，购买该款银行理财产品，其实是冲着此前颇为可观的预期收益率去的，他抱着“即使回报不及股票，但至少能够稳健地跑赢CPI，风险小”的美好初衷。但天不遂人愿，田先生只好认了。CPI是通货膨胀的重要指标，不能跑赢CPI就意味着收益率低于通货膨胀率，实际收益率为负，即投资不仅没赚到钱，实际上还有损失。

　　东兴证券研究院周宁建议田先生选择延期，但转向固定收益品种。理由是：过去的亏损已是既定的，如果继续此前的股票品种，有可能亏得更惨。而固定收益品种主要是投向债券类，至少不会使实际收益率为负，更稳妥些。

　　CPI继续下行

　　稳健收益品种将更具优势

　　本报“赢行家”理财专家团专家、招商银行高级理财经理熊伟表示，CPI高企，股市下行，投资理财的大环境和百姓的心态已经跟去年大不一样了。留心观察不难发现，银行理财产品一直在顺应市场趋势调整，并且主打方向已经转向。从最初的打新类，到后续的主打短期品种，再到当前主打的票据信贷类和固定收益类。一个明显的趋势即，产品设置以及收益预期越来越稳健。

　　记者走访多家银行证实，银行除了信贷资产转让和票据盈两大类理财产品，确实鲜有其他产品。普益财富的最新统计数据也证实，8月发行的理财产品仍以稳健为主，占比92.7%，主要投资于风险较低的信贷与票据资产以及债券与货币市场。

　　西南大学信托与理财研究所研究员陈金红认为，昨日国家统计局公布的8月份CPI为4.9%，短期内不会影响银行理财产品的设置。但由于稳健型理财产品的收益主要与银行的定存利率正相关，这将让银行理财产品在诸多投资品种中显得更具优势。

　　资金苦寻安全出口

　　百姓理财仍然需长期眼光

　　今年以来，抱着类似田先生这种“跑赢CPI希望”购买银行理财产品的投资者不在少数。但在普遍的财产缩水形势下，百姓买啥套啥的投资教训比比皆是。从之前蜂拥炒黄金，到后来集体倾向大宗商品和与之挂钩的理财产品，再到后来群体聚焦公司债，不难发现资金一直在转向寻求安全收益。

　　事实上，跑赢CPI不是短期能够实现的，尤其在今年。熊伟表示，但这并不代表长期无望。他认为，如果动用一些投资组合，长期跑赢CPI还是有可能的，这就需要投资者摆脱“头痛医头，脚痛医脚”的跟风冲动，用长远目光来选择和配置适合自己的产品。

　　陈金红也称，投资者选择理财产品时，应根据自身的需求决定该如何投资。如保守型的投资者可以选择一些投资收益较为稳健的产品，如一些保证收益型产品和投资于债券与货币市场的理财产品；激进型的投资者，可以选择结构型的理财产品。(记者 李素平)