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　　QFII沽错宝胜股份

　　相比国内公募基金，QFII被普遍认为是机构中较高明的一族，但事实证明，QFII去年四季度的调仓换股不甚高明。

　　在500家发布年报的上市公司中，QFII减持了31只股票，其中有24只跑赢大盘，有一只为翻倍股，即宝胜股份。

　　对比宝胜股份去年三季报和年报可知，QFII通用电气资产管理公司旗下的GEAM信托基金中国A股基金在去年四季度减持了该股。其在去年三季度持有202.80万股宝胜股份，四季度却在十大流通股东中消失。我们据此推算，通用旗下的基金去年四季度最少减持了172.24万股宝胜股份，由此损失1496.76万元收益。

　　此外，在QFII减持的31只股票中，厦门钨业、西飞国际、首旅股份、西部矿业、成发科技等5只股票今年以来上涨均超过70%。

　　同时，值得一提的是，QFII去年四季度集中减持了地产龙头股万科A。

　　据万科A年报可知，摩根大通银行去年四季度减持了6202万股，此外，在去年三季度重仓持有万科A的瑞士信贷香港有限公司、瑞银环球资产管理公司、德意志银行股份有限公司等3家QFII，在万科A年报公布的10大流通股东中，已消失不见。数据显示，万科A今年以来的涨幅为30.08%，强于同期大盘27.72%的涨幅。

　　券商折戟地产股

　　与基金、保险和QFII有些类似的是，券商也在房地产股上折戟。

　　在公布年报的500家上市公司中，券商减持了16只股票，其中有2只为翻倍股，且都是地产股，即渝开发和万通地产。

　　根据上市公司年报可知，宏源证券在去年四季度减持了30万股渝开发，由此错失了193.80万元；东吴证券减持了万通地产，至少由此错过了4443.6万元收益。

　　去年四季度，券商减持最多的股票是美利纸业。去年三季度美利纸业前十大流通股东中的国联证券和长江证券，在其年报中已消失。根据美利纸业年报推算，国联证券和长江证券最少减持了545.58万股和262.42万股，两家券商由此至少错过了2520.58万元和1212.38万元的收益。