- 股市下跌资金流入避险 债市重吐“牛气”
股市连续两个交易日下挫再度让债市重吐“牛气”。在自今年初以来的持续振荡下跌以来，国债指数难得地走出一波三连阳，三个交易日分别上涨了0.07%、0.21%和0.11%。特别是前日放量大涨，为自去年11月27日以来的最大涨幅。
昨日，交易所国债继续走高，上证国债指数上涨0.11%，以120.50点报收，盘中最高一度达到120.79点。
宏源证券固定收益分析师罗刚称，股债之间存在“跷跷板”效应，股市下跌时资金往往会流入债市避险，而且这或许反映经济预期的反转也对债市构成利好。
不过，财政部昨日招标的20年新债利率高于预期让债市略微受压。昨日财政部对220亿元20年国债进行了招标，中标利率为3.86%，处于市场普遍预测的高位区间，而且也高于二级市场同期限国债约3.8%的收益率水平�！罢飧鼋峁故潜冉险�，影响也比较有限�！惫Ｖと潭ㄊ找娣治鍪Τ铝炼约钦弑硎尽�
罗刚认为，债市前期的下跌主要原因在于债市收益率本身较低，而信贷大增和基金、保险资金抛债买股仅属于扰动因素�！罢械谋硐炙得魇谐∽式鹬饕故嵌唐谧式�，市场一定程度上比较脆弱�！辈还�，他认为，从目前的情况看，信贷量的增加还将持续，物价指数虽然处于低位，央行货币政策仍将宽松。也就是说，债券牛市的根基还没有发生改变。
尽管走牛根基不变，但中国人保资产管理公司蔡红标却认为，目前国债的投机价值大于投资价值。“目前的中长期国债收益均大大低于国债应有的长期收益率，目前的国债无论是长期、中期还是短期，均缺乏明显的投资价值；目前的价格基本上寄希望于央行进一步降息，但由于未来充满不确定性，因此至多仅有一点投机性价值�！辈毯毂瓿�。(记者黎雯)
我国实施高温补贴政策已有年头了，但是多地标准已数年未涨，高温津贴落实遭遇尴尬。
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