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　　从已披露的半年报来看，基金对于下半年行情持谨慎态度。相关数据显示，基金参与网下申购的多只新股在三个月内就跌破发行价，使得中签投资者屡屡被套。

　　去年基金尤其是债券基金的高收益中，相当一部分来自一级市场申购新股，有的新股申购年化收益率可达20%。但基金半年报显示，今年以来，打新股的收益不仅直线下降，而且不少基金网下申购新股屡屡出现负收益。

　　截至上半年末，多只基金持有的还未能上市流通的新股有30多只，且均是网下申购。记者统计发现，有10只新股在三个月锁定期内即跌破发行价。

　　在目前弱市中，申购新股的方式也有讲究。虽然网下中签率一般相对较高，但网下申购中签新股有锁定期，如果遇到质地不佳、发行价高的新股，对基金来说，则是一个极大的考验。

　　不少新股上市不到三个月就跌破发行价，市场疲软由此可见一斑。从基金半年报来看，谨慎观察、控制仓位成为基金的主流投资思路。

　　即便乐观的基金对于市场下半年能否反转仍不敢奢望。不少基金认为，由于市场股票供给增加以及资金流入减缓，下半年市场整体出现资金推动型上涨行情可能性不大，市场的估值重心仍有向下的趋势。(记者 陈微）