私募基金合法化似乎没有多大悬念,具体时间将很可能就定格在今年。日前,在2007(首届)中国私募基金高峰会上,专家透露,国家已初步完成了私募基金立法方面的最基本工作,国家发改委等部门也从事相关课题研究。有法律界人士认为,私募基金其实有法可依,而目前亟须相关的配套政策来为私募基金赢得一个合法的地位。
立法应该不会太漫长
深圳市金融顾问协会会长、南开大学教授马君潞透露,国家已经初步完成了私募基金立法方面的最基本工作,但是它的外形运行机制要完善,除了立法之外,还应该有监管、相应的税收、激励机制等。
而鼎晖资本创投的合伙人王树透露,私募基金立法在我国不见得会是一个漫长的过程,国家发改委已经在做这个课题研究,他所在的鼎晖创投也受邀参加了研究。
多位业内人士表示,公募证券投资基金的考核制度以及随时可以申购赎回的特点,决定了公募基金投资理念难以长期执行,助涨助下跌情况时有发生。未来资本市场上能够和公募基金一样成为市场支撑力量很有可能是信托型私募基金,而信托型私募基金还属于试点状态,前途依然具有不确定性。
德恒律师事务所的刘震国则语出惊人,他认为私募基金完全是合法的。他的观点是,现行所有法律法规没有发现一条关于私募基金禁止性条款;关于私募基金相关规定其实已经散见各个部门法当中,私募基金其实有法可依,中国目前发展私募股权的法律环境已经全面成熟。
发展私募正当其时
有分析认为,事实上,这一高峰会的召开,无疑传出了一个积极的信号,因为不但不少业内比较有名的私募基金到场,证监会研究中心主任祁斌等管理层和深圳市政府有关部门人士的出席,也为私募基金的正式推出制造了一定的想象空间。
上海睿信投资董事长李振宁表示,从现在看中国大力发展私募基金的条件已经成熟。他举出了“2·27”大跌的例子,他认为大跌的根本原因是证券市场的大机构结构过分单一。
李振宁表示,春节前曾有一个星期,公募基金每天遭遇200亿的赎回,春节后第二天上午大跌100点后,很多人觉得需要做出预防性措施防止万一拿不回钱。而私募基金,比如信托型基金一般有一年的封闭期,另外不是天天赎回,可能是一个月赎回一次,较低的申赎频率可以控制基金助涨助跌的影响;褂,如果说公募基金是服装厂,要投资者自己选择对号入座,那么私募基金就是裁缝店,量体裁衣,多样化投资原则,因此现在发展私募基金很大程度是整个形势的需要。
此外,4月15日股指期货的条例就可以执行了,将面临一个谁来投资期指的问题。因为国外期指的大部分投资者都是私募基金,如果现在只有公募基金和券商做股指期货,没有专门熟悉对冲的机构的话,那么就会加大市场的金融风险。(刘昊)
小辞典:私募基金
私募是相对于目前市场上通过银行、券商等渠道发行的公募基金而言的,主要区别在发行方法是否向社会不特定公众发行或公开发行证券。
在我国,私募基金主要是一种非公开宣传的、私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。其信息披露要求不严格、保密度较高,私募基金被称作最神秘的一个投资群体。
由于不少私募基金的收费方式是约定与出资人分享投资收益,因此吸引了不少仅靠固定收入的公募基金以及其他证券投资机构人士跳槽从事私募基金的运作。
据专家估计,中国私募基金规模目前有可能已经突破万亿大关,去年在投资者交易资金中占30%左右,整体规模仍远超过公募基金。