发表评论 “打新股”可能将被限制或叫停！近日，有消息人士向记者透露，由于面临资本市场的压力，监管部门已就此向银行征求意见，目前尚未有定论，但不排除对打新产品进行限制甚至叫停的可能。
与此同时，新股发行改革也箭在弦上，这使得叫停打新产品的说法更加扑朔迷离。
政策：打新资金过于集中适度限制势在必行
近日，限制或叫停打新股产品的消息在业界流传，一时间众说纷纭。记者昨日从广东银监局得到的回复是，尚未收到上级部门的任何相关文件。不过，某股份制银行有关人士则向记者透露，监管部门目前正在就叫�；蛳拗拼蛐鹿刹返募柑追桨赶虿糠忠姓髑笠饧�。
其实，限制或叫停打新股产品的说法并非空穴来风。早从去年下半年开始，随着中海油服、中石油等新股集中上市，市场参与打新的资金也逐渐膨胀，银行、基金等机构打新产品也层出不穷。但是，打新资金的过于集中也带来一些问题�！坝捎诖蛐鹿啥辰岬淖式鸹旧显谛鹿缮鲜惺兹张着�，如中石油上市首日定价为48元，散户接盘后大部分被套�！蹦澄灰的谌耸恐赋�，这种操作模式给二级市场带来了较大的压力。
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据了解，之所以考虑对现行打新产品做出调整，是为了�；ぶ行∩⒒У睦�。由于目前打新股资金过于集中，且中签率多向机构倾斜，散户“中签”就像“中奖”一样难，一般中小盘股需要500万～600万元资金才可能中一签，管理层已对这些问题有所关注。
不过，也有市场人士认为，限制或叫停打新产品不应“一刀切”。一家股份制银行有关人士认为，对于机构以自有资金打新的情况可以亮红灯，但叫停打新股不应将所有机构一概排除在外。中小散户打新股中签率很低，而银行或基金等集合散户的资金打新，可保证中签率，新股上市产生的收益以出资额比例向散户进行分配，才能保证中小散户获得平均收益。
另一方面，一旦将所有机构打新产品叫停，不排除有的机构变相以个人名义打新，市场打新资金总量不一定会减少。
业界观点 新股发行改革将偏向中小散户
就在市场对是否叫停打新股产品意见不一时，新股发行改革也渐行渐近。市场人士普遍认为，新股发行改革将注重�；ぶ行∩⒒Ю�，现有的打新股模式可能会销声匿迹。
据了解，针对现行的新股发行制度的弊端，改革的方向主要集中在以下几点，首先是部分恢复市值配售，二是借鉴香港的“人手若干股”的做法，三是将现行的按资金申购改为按账户申购。
建议1 全部网上申购 机构散户一视同仁
东莞证券资深分析师李大霄认为，由于新股发行分为战略配售、网下申购与网上申购三部分，而中小投资者只能参与网上申购，相对机构投资者来说，其中签的比例就低了不少，导致明显的不公平。因此，他建议可取消战略配售和网下申购，全部改为网上申购，机构和中小投资者一视同仁。
建议2 借鉴香港“按帐户申购”做法
另外，有业内人士建议，可仿效香港市场的做法，将现行的“按资金申购”改为“按帐户申购”，以最大限度地�；ぶ行⊥蹲收叩睦�。
比如首先按帐户进行一定比例的配售，再对多余部分按照申购资金量的大小进行配售。不过，具体的比例需要由监管部门、上市公司和承销机构共同决定。
时报记者 乔倩倩
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