插图：10月股市何去何从？ 中新社发 吕建设 作
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外围股市剧烈波动 影响A股节后反弹节奏
2008年10月06日 15:48 来源：福州晚报 
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发表评论 由于节前A股市场相对平稳，从而提振了各路资金对节后A股市场的信心。但可惜的是，节日期间，外围股市剧烈波动，在国际化趋势日益明显的大背景下，这无疑会抑制A股节后的走势。
波动中的两个积极信号
其实，全球股市波动对A股市场的影响，不仅仅是国际化趋势所带来的信心影响，而且还在于全球股市的波动折射出全球经济的不振预期，尤其欧美、港股等的成熟股市更是如此。因为这些股市往往是经济的晴雨表，股市的波动其实就隐含着全球资金对经济前景的不乐观。众所周知的是，我国经济增长有三驾马车，分别是出口、消费与投资。全球经济的不乐观无疑会影响着A股市场主流资金对出口前景的判断，进而影响到对我国经济增长前景的判断，如此一来，这些主流资金的做多激情就可能会被抑制。正因为如此，伴随着上周一全球性股市的“黑色星期一”及上周行情的剧烈波动，A股市场节后的走势面临着主流资金不敢轻易做多的压力。
不过，有乐观者认为，也不能否认上周全球股市在震荡中隐现出两个相对积极的信息：一是港股的波动幅度明显低于美股等西方成熟股市，尤其是上周一港股当日的惊天反转走势更是折射出救市政策的做多效应。而A股市场目前正处在救市政策效应的延续周期中，故港股的相对强硬走势或缓解全球股市不振所带来的压力。二是上周五美股在救市计划通过后虽冲高回落，但毕竟随着救市计划的通过，缓解了国际金融风暴对美国乃至全球经济的不佳预期，有利于缓解主流资金对A股市场走势的担忧。
B浪反弹或低于预期
但上周全球股市的剧烈波动或将使得A股市场的反弹低于预期。一是因为在节前A股市场受到利好政策的积极影响出现大幅走高的态势。这是A股市场自去年10月调整以来最大力度的反弹，故被市场视为B浪反弹。从波浪理论来看，B浪反弹的高度相对乐观。不少技术派人士认可上证指数看高到3000点上方。但可惜的是，上周全球股市的剧烈波动显示出全球经济依然不振。有观点就认为，无论是7000亿美元还是8500亿美元救市，均显示出美国经济已处于衰退周期。因为没有“�！蹦抢吹摹熬取�，而“君子不立危墙之下”历来是投资真谛。这可能也是上周五美股冲高回落的原因。所以，上周全球股市震荡之中虽有一定的积极意义，但仍然会抑制主流资金参与反弹的激情，从而使得反弹低于市场的预期。
二是因为上周全球股市的剧烈波动也向市场折射出一个不佳的预期，那就是证券市场的基础在于宏观经济。分析人士普遍认为，救市计划虽顺利推行，但全球股市依然为之大幅波动，这本身就说明了各路资金认为救市政策难以改变经济周期的运行方向，所以，方才有大幅减仓，方才有全球股市在上周剧烈震荡中的重心下移。在此影响下，A股市场的主流资金也会反思当前A股市场的运行基础以及导致A股市场从去年10月调整以来的因素会否因为这一次的救市政策而得以改变。事实上，这些因素并未有实质性缓解。因此，这些主流资金的做多激情也会有所抑制，从而使得在节前一度期望值较高的B浪反弹有了一定的折扣。
适当低吸新能源类品种
但是，一方面是由于利好政策效应犹存，另一方面则是因为央企等增持公告在一定程度上化解了市场对大小非减持的恐惧，所以，大盘在今日或将出现低开后有所企稳的态势，或者说A股市场在今日开盘急跌后或有一步到位的可能。
因此，在实际操作中，仍可适当低吸一些具有一定发展前景的品种，新能源类品种可积极关注。因为巴菲特对比亚迪股份的投资就可能是看好其新能源在汽车制造业务的前景。另外，对中国中铁、中国铁建等行业前景依然乐观的品种也可跟踪。 (金百灵投资 秦洪)
【编辑:位宇祥】
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