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　　昨日A股市场小幅高开后就一路走低，尤其是周期性品种更是跌幅居前，从而使得大盘在午市出现数波跳水走势，上证综指大跌130.74点或5.34%，形成黑色星期一的走势，考验2300点支撑。

　　A股市场的走势出乎大多数分析人士的意外。周末舆论暖风频吹，上周五A股市场一度企稳更提振了本周A股市场相对强势的预期。但可惜的是，昨日A股似乎不解政策利好之风情，有色金属股、煤炭股、钢铁股等基金重仓股领跌。

　　截至8月15日，TopView数据显示，最近基金一直处于资金净流入的状态。从8月6日开始，基金已经连续8个交易日净买入。这8个交易日中，基金总计成交达717.1亿元，累计净买入169.7亿元，基金机构持仓增加1.2%至24.68%。如此的数据显示，基金在近期其实一直处于加仓的状态中。

　　由此可见，近期A股市场的调整并不是基金软弱无为，而是因为空方力量太强大。当然，随着股指的急跌，A股市场的股价重心迅速下移，从而使得A股市场有希望短暂企稳，毕竟当前沪深300成分股的估值水平已低于2005年千点时的数据，权重股再度暴跌的可能性并不大。而且持续的急跌也会化解小非减持的意愿，所以，不排除A股市场在急跌后迎来喘息机会。

　　但是，值得指出的是，当前A股市场的调整压力依然存在，这一方面体现在全球经济减速所带来的上市公司业绩增长压力，尤其是国际大宗商品期货牛市不再所带来的能源、资源等上市公司业绩不佳的预期，这必然会给相关个股带来源源不断的做空能量，这其实也是近期A股市场跌势绵绵不绝的一个重要因素。另一方面则是资金面的压力犹存，IPO、再融资、大小非减持等均需要实实在在的资金承接，但目前A股市场的增量资金趋势似乎并不乐观。所以，A股市场尚难言真正意义上的底部，短暂的反弹可能只是调整过程中的一次喘息机会。(秦洪 渤海投资)