近段时间以来沪深两市出现的大幅震荡，创下了近半年来最高下跌率,面对如此震荡情况,众多基金经理表示应谨慎应对，但仍然对即将到来的第四季度持乐观态度。
国泰基金认为，最近市场在6000点的高位所面临的各项风险都在迅速加大。除了不断加剧的估值压力外，进一步的宏观调控和监管控制意愿都对股市形成更大的压力。这两天持续密集披露的三季度业绩和场外资金流入的意愿是决定10月内走势的关键。从现在的情况看，对业绩和资金都应该持谨慎的态度，市场短期最大的可能是构筑复杂的头部形态。
国泰基金表示，市场可以期待的就是开始密集披露的三季度业绩是否会实现超预期的增长。从现在的数据看，三季度业绩如中报一样明显超出市场预期的可能性比较小。而另一项支持因素——资金也有减弱的现象，QDII基金的火爆销售反映出投资者对海外投资的意愿非常强，也意味着场外资金对A股的风险意识开始加大，因而市场在目前6000点的高位所面临的各项风险都在加大，市场继续顺利上行的可能性越来越小。
对于10月乃至第四季度的走势，国泰基金认为可以关注以下几个关键词：一是三季度盈利增长，65%的增长速度可以作为一个中性基准；二是研究报告的数量，主要是观察卖方分析师根据三季度数据来调整盈利的意愿；三是基金的销售数据，包括QDII基金和国内公募基金；四是海外股市的走势，尤其是美国经济放缓对海外股市的影响。
友邦华泰盛世基金基金经理梁丰认为，随着指数攀升，资产市值越来越大，虽然资金对市场仍起核心的推动作用，但无疑这一作用会越来越弱。在这一情况下，结构性的机会还是存在的。
梁丰同样认为，近期QDII的火爆对A股市场必定产生一些影响，因为虽然QDII对资金分流起到了一定作用，但内地储蓄的绝对规模大，这决定了QDII对内地市场的资金分流作用将是渐进的。内地资金进入海外股市，对海外股市产生影响，而这种影响反过来又会反映到境内证券市场，使境内证券市场与国际市场的联动性更强。
对于第四季度，梁丰表示，未来市场的个股选择至关重要，他们将依然侧重于个股选择与行业配置。四季度比较明确的投资机会在金融与地产板块。此外，长期来看，装备制造、航空、白色家电、汽车以及上游矿产和中游原材料等资产都可能会跑赢市场。虽然前段时间地产股一直在调整，但仍是四季度的主流品种。从以往的经验来看，地产企业全年50%的利润通常都在四季度，而且目前所有政策利空已基本出尽。
梁丰认为，在上游行业，下阶段机会较大。因为它们的市场需求很大，但在前一阶段由于国家节能、环保等政策或资源性问题而受到严格控制，致使产能受限。因此他们认为诸如钢铁、水泥、玻璃、化工等行业的景气度将持续超越市场预期。但是这类资产通常波动较大，需做合理配置。
从长期来看，在第四季度零售、汽车板块也都是不错的选择。境内汽车市场一直销售旺盛，这是汽车板块走好的核心因素。但是市场对这些板块的认识与接受需要一个过程。眼下大家对汽车板块偏好不强，是因为它历史上有过因汽车降价带来的证券价格波动。但是客观存在的市场需求决定了这一板块的长期投资价值，特别是一些中高端公司。(胡芳)
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