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　　“60天就可以拿2.6%的年化收益率，銀行說(shuō)月底買(mǎi)可能還會(huì)更高，勉強(qiáng)可以抵消新聞上所說(shuō)的通貨膨脹損失�！币晃徽�在柜臺(tái)辦理購(gòu)買(mǎi)手續(xù)的老伯顯然半信半疑。

　　確實(shí)，今年2月份消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)已經(jīng)漲至2.7%，這一數(shù)據(jù)已經(jīng)高于1年期定存利率，逼近2年期定存利率。為此，銀行專(zhuān)家建議，保守型的客戶(hù)可以將存款“挪位”，以貨幣債券類(lèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品作為替代品。

　　晉升成“市場(chǎng)明星”

　　貨幣債券類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品其實(shí)早就存在于銀行理財(cái)市場(chǎng)，但因?yàn)槠渫顿Y對(duì)象多為債券及貨幣市場(chǎng)工具，例如投資于國(guó)債、金融債、央行票據(jù)、債券回購(gòu)等，故一直較為“低調(diào)”，但卻以穩(wěn)健、且高于定存的收益率而一直受到一部分客戶(hù)的喜愛(ài)。

　　就在去年,部分信貸類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品因涉及騰挪信貸空間而被監(jiān)管叫停后，貨幣債券類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品首度活躍，并一舉成為銀行理財(cái)產(chǎn)品中的“頭牌”，今年以來(lái)的市場(chǎng)占有率一直在50%左右。根據(jù)普益財(cái)富的數(shù)據(jù)，就在3月份第二周的7天內(nèi)，債券和貨幣市場(chǎng)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為81款，比上周增加38款，市場(chǎng)占比為56.64%；而信貸類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品僅占30.07%。

　　“現(xiàn)在個(gè)別銀行幾乎集中發(fā)行貨幣債券類(lèi)的產(chǎn)品，一方面是產(chǎn)品創(chuàng)新暫時(shí)沒(méi)跟上，另外貨幣債券產(chǎn)品本身的設(shè)計(jì)也更加符合投資者的需求了�！苯恍幸晃回�(fù)責(zé)產(chǎn)品研發(fā)的產(chǎn)品經(jīng)理告訴記者。

　　根據(jù)普益財(cái)富的統(tǒng)計(jì)，3月份第二周，貨幣與債券類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的穩(wěn)健風(fēng)格并未改變，從產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征來(lái)看，中國(guó)銀行和上海浦東發(fā)展銀行等7家銀行共發(fā)行了30款保證收益型產(chǎn)品，保本類(lèi)產(chǎn)品市場(chǎng)占比達(dá)到64.06%。但是，包括民生銀行和杭州銀行在內(nèi)的幾家銀行也發(fā)行了23款非保本浮動(dòng)型理財(cái)產(chǎn)品。

　　理財(cái)師建議：由于每家銀行對(duì)于產(chǎn)品的定位不同，雖然同為投資銀行間貨幣市場(chǎng)或債券市場(chǎng)，但是對(duì)于產(chǎn)品的保本和收益率設(shè)置并不相同。民生銀行重慶江北支行理財(cái)師裘艷就表示：“我行發(fā)行的這類(lèi)產(chǎn)品并不承諾保本，只給出預(yù)期收益率，例如目前正在發(fā)售的一款60天期限的產(chǎn)品，年化收益率為2.6%。而一些有損失本金風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品反而卻給出保本承諾，但是收益率浮動(dòng)空間較大�！币簿褪钦f(shuō)，貨幣債券類(lèi)產(chǎn)品仍屬于非常穩(wěn)健的產(chǎn)品，投資者對(duì)于保本是否的承諾不必過(guò)分在意。另外，目前市場(chǎng)上也有不少用外幣投資的貨幣債券類(lèi)產(chǎn)品，而大多數(shù)外幣產(chǎn)品都設(shè)計(jì)成了保證收益型品種。投資幣種包括美元、歐元、澳元和港幣等，而其中美元理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行最多，中國(guó)銀行、交通銀行、招商銀行是主要幾家發(fā)行銀行。

　　“跑贏通脹”宜選短期產(chǎn)品

　　目前，市面上發(fā)售的貨幣債券類(lèi)產(chǎn)品的期限大都以3個(gè)月為分水嶺，低于3個(gè)月的品種為短期產(chǎn)品，流動(dòng)性較高；而存續(xù)期限高于3個(gè)月的產(chǎn)品也一般在半年以?xún)?nèi)。

　　專(zhuān)家表示，由于貨幣債券類(lèi)產(chǎn)品的收益率和市場(chǎng)利率也就是資金的價(jià)格直接相關(guān)，所以在市場(chǎng)資金面較為寬裕時(shí)，這類(lèi)產(chǎn)品的收益率也會(huì)被迫下浮。因此，部分投資者對(duì)于如何選擇此類(lèi)產(chǎn)品的期限問(wèn)題頗為“頭痛”。

　　故而理財(cái)師建議,對(duì)于希望配置一部分貨幣債券類(lèi)產(chǎn)品的投資者來(lái)說(shuō)，期限的選擇或許直接影響到是否能跑贏通貨膨脹率。據(jù)了解，目前1個(gè)月期的貨幣債券類(lèi)產(chǎn)品的年化收益率最高可達(dá)1.9%，2個(gè)月以下產(chǎn)品的年化收益率最高可為2.6%。而根據(jù)民生銀行網(wǎng)站顯示，該行3月25日起售的產(chǎn)品給出的預(yù)期收益率要比17日發(fā)售的產(chǎn)品高出0.1%。

　　專(zhuān)家分析，在目前貨幣市場(chǎng)資金面十分充裕的情況下，貨幣市場(chǎng)利率保持低位，故而1個(gè)月期以下的產(chǎn)品收益率受到影響，部分資金獲獎(jiǎng)流向收益率相對(duì)更高的更長(zhǎng)期限的產(chǎn)品。

　　但是，令投資者疑慮的是，如果自己購(gòu)買(mǎi)了稍長(zhǎng)期的品種，在此期間內(nèi)央行加息，產(chǎn)品收益率也就等于變相下調(diào)了。為此，裘艷建議：“雖然年內(nèi)有加息的可能性，但是對(duì)于3個(gè)月以?xún)?nèi)的品種來(lái)說(shuō)影響并不大，投資者可以排除加息的顧慮。如果按照2個(gè)月期品種2.6%的收益率計(jì)算，已經(jīng)超過(guò)1年期定期存款了�！保ㄓ浾� 涂艷）