- 市场风险频频“炸雷”金价走势要看谁的脸色？
上周二，中国出手遏制信贷肆意增长，使得人们开始担心资金流动性减弱，对商品市场造成很大冲击，黄金等贵金属自然也不例外。与此同时，美国总统奥巴马上周也抛出了一个震惊四座的限制银行业风险计划。奥巴马的提案将阻止银行以及对银行控股的金融机构投资、拥有或发起对冲基金或私募股权基金，这将限制银行的规模且关乎整个金融业，另外银行的自营交易也可能被禁止。
国际金融市场风险事件频频“炸雷”，黄金已跌破1100美元关口，未来是重返历史高点还是回探千元关口，一时间真有些扑朔迷离。在目前结束的达沃斯世界经济论坛上，黄金价格成为一个重要的讨论话题。
黄金：最核心泡沫？
在达沃斯经济论坛上，对于今年的黄金走势，两家重要黄金生产商——加拿大巴里克黄金和美国纽蒙特矿业的高管都看涨，而传奇性投资大师索罗斯却大唱反调，高呼黄金泡沫。
世界最大的黄金公司巴里克黄金的董事长表示，虽然金价波动可能有些剧烈，但上涨趋势没有结束。“金价可能会有波动，但对投资者来说，最重要的是金价在今年保持上涨趋势。虽然在未来两至三周时间内金价可能会持续下跌，但长期来看，上涨趋势不会改变�！泵拦畲蟮幕平鹌笠蹬γ商乜笠倒臼紫葱泄僖脖硎�，从长期来看，金价可能会上升至1250美元-1500美元/盎司。对于未来这一年，他预计金价最高可能到达1300美元/盎司，最低可能跌至1025美元/盎司。
与之相对的，是索罗斯的悲观。作为有史以来最成功的对冲基金经理之一，国际著名投资大师索罗斯在全球金融界有着举足轻重的地位。他在达沃斯论坛中警告，国际金价在去年12月触及1225美元/盎司的历史高位，去年全年累计涨幅接近40%，金价已成为最为核心的资产泡沫。专家分析，由于对潜在通胀的担忧，以及对政府债券等其他种类的避险资产信任度降低，投资者热烈追捧黄金资产。索罗斯则认为，世界各国货币当局普遍推行低利率政策，政策制定者正在冒着制造新泡沫的风险，这些泡沫或将在未来导致另一次金融崩溃。索罗斯表示，当基准利率处于低水平时，市场极易产生泡沫，而目前这种泡沫正在发展之中，最为根本的资产泡沫是黄金。
索罗斯分析，多国政府正计划退出为挽救银行系统和经济体系而实施的刺激政策，这将使世界经济面临 “双底衰退”的威胁，也就是说全球经济将再一次走低。索罗斯对奥巴马限制大型银行业务、规模的计划表示赞同，但他同时表示，对银行系统征收额外税赋或将威胁经济复苏。此外，各国政府为摆脱经济衰退实施的调整措施尚有欠缺，目前需要采取更多刺激政策。
中国：影响力渐强？
一些学者发现，中国因素的影响力正在日渐增强。
在黄金供应方面，中国的黄金产量在世界上排名居前。最近，世界黄金生产大国都先后公布了2009年的黄金产量数据。中国黄金协会1月份公布的统计数据显示，2009年中国黄金产量为313.98吨，同比增长11.34%，首次突破300吨，再创历史新高。2007年，中国黄金产量首次超过南非，到2009年，中国已连续三年保持全球第一产金大国的地位。
有更大影响力的是中国日益庞大的黄金需求。过去10年，黄金产量一直在以8%的速度递减，而中国、印度和俄罗斯等国家的黄金需求却在持续攀升。去年，中国一举超越印度，荣升世界黄金消费第一大国。根据最新的统计数据，去年前三季度，中国内地家庭的实物黄金消费量比印度高出19%；据预计，2009年全年中国大概消费433吨黄金左右。中国黄金协会最新发布的数据显示，2009年中国黄金需求大约增加了13.8%，升至450吨。孟买黄金协会最新估算的结果显示，印度 2009年全年黄金进口量可能在 300吨—350吨，远低于2008年的439吨。所以，不管是以何种方式来看，中国都已经在2009年超越了印度，成为世界上最大的黄金消费国。有分析师认为，中国市场对黄金的需求变化，正从供求关系方面悄然影响着国际金价的走势。
由于中国经济增长速度很快，在此轮全球经济复苏过程中的影响也不容忽视。其实，中国因素对国际金价的影响已经显现出来。中国央行于1月12日宣布，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。受此消息影响，国际现货黄金价格重挫 24美元，跌幅2.08%，报1127.15美元/盎司，盘中最低触及1125.10美元/盎司。近期，中国收紧信贷引发担忧，再一次影响国际金价。1月26日，市场传闻，中国开始落实差别存款准备金率等紧缩措施。1月27日，中国工商银行表示，该行将暂停发放部分贷款，以减缓新年以来过快的信贷投放速度。这些信号使得人们开始担心资金流动性减弱，对商品市场造成很大冲击，黄金等贵金属自然也不例外。1月28日，国际现货金最低下探至 1073.75美元/盎司，为去年11月3日以来新低，报收1087.60美元/盎司。
总的来说，无论是出于抗通胀的考虑，或是中国自身黄金市场的蓬勃发展，还是中国经济在全球经济中的地位，都使中国因素对国际金价的影响力在日益增强。
今年:金价会不会跌
那么，今年国际金价是否会收跌？在以美元计价的金价体系中，世界经济的走势对国际金价有着重要影响。
去年，印度官方购买了200吨黄金作为储备，正是因为以美元为主的外汇储备正在不断缩水。世界黄金协会有关专家也表示，尽管全球经济开始复苏，但是要想回到2006-2007年之前的水平，恐怕还需要一段时间。与此同时，由于大部分国家都实施了经济刺激措施，这可能会导致通胀。对投资者来说，伴随着全球经济衰退和美元持续贬值，黄金已经成为一种安全的投资选择，尽管它的价格也会发生剧烈波动，但是无损于其本身的价值。鉴于当前情况，国际金价在2010年不会收跌。
还有专家认为，未来黄金价格很大程度上取决于美国房地产市场的复苏。美元贬值最大的好处是，美国的资产更加便宜，这样，国际资金就会流向美国，去购买美国的房地产。美国在金融�；凶畲蟮奈侍馐且械贡�，而银行倒闭的根源是房地产价格下跌导致债务违约。因此美国希望低汇率的美元，以提高房地产价格，保护美国脆弱的金融系统。有专家认为，美国何时加息，停止经济刺激，在很大程度上要看美国房地产市场什么时候复苏。
未来黄金市场是否维持疲态，还要看美元能否延续强势，而各国经济数据的影响力仍至关重要。本周，美国将有大批数据来阐释其经济状况，其中，定于周四公布的12月工厂订单和耐用品订单修正值，以及定于周五公布的1月份非农就业人口和失业率是其中的重头戏。其次，英国央行、欧洲央行以及澳洲联储将先后在本周召开政策会议。在各国都在讨论是否推行退出政策的当下，这些国家央行对基准利率的调整，甚至是会后声明措辞的些许“变调”，都可能给汇市走势带来重大影响。此外，七国集团财长和央行行长会议本周将召开，与会各国在会上将就市场近期关注的希腊等欧元区国家的财政问题以及协调退出策略等话题发表声明，也值得投资者关注。(李 蕾)
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