- 每周投资手记透露"私募英雄"独门绝招:估值+博弈
最早接触到深圳龙腾资产管理有限公司董事长吴险峰，是透过一本叫《私募英雄》的书，他与赵丹阳、石波、李驰等被列为七大投资高手，通过该书也首次了解到他独特的投资理念：以公司价值为基础，寻找市场中博弈机会，即“估值+博弈”。
不过，吴险峰2008年2月成立的首只信托却生不逢时，大熊市让其净值遭受不小的打击，到2009年1月初，其产品单位净值甚至只有49.19元，损失过半。由于私募是靠业绩生存的，有人甚至担心龙腾可能从此一蹶不振。
不过这位牛市中的“私募英雄”却再次创造奇迹。产品单位净值从2009年1月初的49.19元飙升至11月份的109.48元，累计涨高达122.56%，远远超过大盘涨幅，在300多只信托产品中排第10名。
吴险峰到底是如何做到的？这也许能从他每周公布的投资手记中能找到部分答案。新的一年来临之际，相信从这份专业投资者的投资手记中能找出一些对普通投资者有用的信息。
手记透露“值得关注信息”
“炒股需要做功课”的道理，相信很多投资者都明白，不过何类信息才有价值、有帮助，多数投资者却是莫衷一是。吴险峰每周更新的投资手记，无疑有借鉴意义。
通常吴险峰会在手记第一部分列出他主要关注的信息。内容主要包括国内、国际上最近发生的可能影响资本市场的事件，此外还有一些固定内容，包括人民币汇率、国外资本市场变化等。
比如在2009年12月20日的手记中，吴险峰关注的第一条信息是央行第四季度储蓄问卷调查；其次是地产相关调控政策；第三条是联合国哥本哈根气候峰会。
“股票市场变动是很多因素综合作用的结果，只是在某一段时间，有些因素影响更大、更广，比如吴险峰手记提到的抑制房地产的政策，后来产生了很大的影响，其实他所关注的内容也都是我们平时所关注�！币晃灰的谌耸靠戳松鲜鍪旨呛蟾嫠呒钦�。
除了掌握信息，更多的是需要对这些信息做出解读，通过看吴险峰对这些信息的解读，也许会有所收获。
比如 “央行第四季度储蓄问卷调查”这条可能会被很多专业人士忽略的信息，在吴险峰看来，从中能解读出对市场至关重要的“流动性”的变化：“42.1%选择‘更多投资’，比年初累计增加13个百分点，特别是政府若能有效打击炒房，更有利于居民投资向证券市场倾斜，对股市的流动性构成利好�！�
对于哥本哈根会议，吴险峰认为“关注全球气候问题，减少经济发展中的碳排放，已成为人类社会共同的问题，低碳经济也将成为全球包括中国共同的投资主题�！�
针对近来房地产的调控政策，他认为 “行业的发展以及盈利高峰可能已过，但该行业在很长一段时间内在中国也不会成为夕阳行业，更多的机会是行业整合及优胜劣汰；就证券市场的房地产板块而言，股价上涨更多来自盈利的增长”。
三大经验值得投资者借鉴
基于以上信息，吴险峰作出了市场判断，“投资股市的流动性及经济复苏仍将双重推动中国的资产价格，市场向上的趋势不变，但短期市场进行结构调整，总体涨跌幅度不大。我们维持判断市场系统性风险不大，高仓位持股，配置高成长企业或短期估值安全的品种，目前配置以科技、消费、新型服务业和低碳为主�！�
随后他公布了最新的持仓情况，他也因此被认为是中国“最透明的私募”。截至2009年12月19日，他共持有11只股票，包括黔源电力(002039)，北纬通信 (002148)，烽火通信(600498)，士兰微(600460)，安泰科技(000969)、广百股份(002187)等。
类似的投资手记，吴险峰每周一都会在龙腾资产的网站上更新。通过梳理其2009年以来的数十份投资手记，我们可以看出其掌管的产品净值能在2009年翻番的原因主要有三点：一是敢于重仓操作；二是敢于长期持有股票；三是选择自己熟悉的股票。
2009年第一周，其手记显示仓位仅一成，到第二周时已加至三成；到1月份最后一周时，仓位已加至八成，到2月初时已是满仓操作。除了8月份市场剧烈调整时期外，吴险峰在2009年大多数时候均是坚持重仓操作，相信这也是他净值翻番的重要原因。
他成功的另一关键点就是敢于长期持有股票，而不是频繁的换股。很多投资者可能会经常抱怨自己曾经在低价买过哪只牛股，但往往与主升浪擦肩而过，从吴险峰今年公开的交易情况来看，似乎并没有遇到这样的问题。
最后一个值得投资者学习的是“买入自己熟悉的品种”。两市有超过1600只个股，要想对每一只都有了解是几乎不可能的，作为投资者而言，把握好自己熟悉的品种，无疑至关重要。
深圳龙腾资产董事长吴险峰
投资理念：以公司价值为基础，寻找市场中博弈机会，即“估值+博弈”。(朱秀伟)
我国实施高温补贴政策已有年头了，但是多地标准已数年未涨，高温津贴落实遭遇尴尬。
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