- 创业板OR中小板 投资者不仅要做自己情绪的主人
“今天，你投资创业板了吗？”，一句玩笑式问候的背后正体现了创业板被广泛追捧的高度流行化特征。自10月30日创业板开市后，28只创业板股票陆续成行，近千万投资者热情参与了这一盛宴，创业板诞生初期突出的赚钱效应似乎正成为时下最流行的投资方式，但作为一种资产标的，创业板股票所呈现出的高度投机性以及价格和价值上的巨大偏离却不得不引起广大投资者的理性思考。
来自深交所的数据显示，截至11月20日，28只创业板股票平均市盈率为110.53倍，部分股票如华谊兄弟等市盈率甚至超过200倍。根据这样的市盈率测算，企业需要连续多年保持40%-50%的增长率才有可能维持此估值水平；而从上述公司的财务数据来看，28家公司去年净利润环比增长率仅有37.98%，因此，普通投资者必须理性地界定创业板的投资风险，选择适合自己风险承受能力的投资方式。
事实上，在流行或热点盛行的投资市场中，投资者需要做的不仅是自己情绪的主人，更需要以理性的思维和开放的视野去积极寻求具有价值潜力的投资路径。同样是在成长型投资范畴下，与“短期躁动”的创业板相比，以高成长性著称的中小板，在经历五年的市场考验后所焕发的成熟魅力却已充分显现。从整个中小板市场来看，目前中小板市场整体估值不足50倍，估值优势与创业板相比也较为明显。进入11月以来，中小板市场表现也颇为抢眼。截至11月20日，中小板指数自10月30日以来已经连续16个交易日上涨；从9月初到截止11月16日，上证指数涨幅为19.1%，中小板涨幅为25.4%。此外，从中长期看，中小盘股的优势也十分显著：自2007年1月1日至2009年11月11日，与主要指数相比，中小板指数的累积收益率超越上证综指78%，超越上证50指数74%。
不过，考虑到中小企业板个股波动性较大等原因，理财专家建议，普通投资者可以借道指数基金产品布局中小板，从而规避个股风险，分享中小板市场的趋势性收益。以华夏中小板ETF为例，它完全复制跟踪中小企业板市场指数，由于中小板企业高科技、高成长性的特征，中小板ETF在过去3年的涨幅均居所有指数型基金涨幅前列，其三年累计单位净值增长率分别为：2007年149.12%、2008年-52.61%(当年上证综指增长率为-65%)，2009年88.09%(截至11月19日)。
创业板与中小板均代表中国经济未来的中坚，如何做出相应的投资决策，不同的投资者宜根据具体公司估值状况及自身风险偏好做出选择。
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