- 证券市场谁是最大赢家？融资融券或先于股指期货(2)
虽然目前在试点阶段，受到了规模的限制，试点券商之间的新增业务收入差距并不明显，但是，随着业务的全面开展以及转融通的推出，融资融券规模的上限将逐步放宽，到后来越是资本规模雄厚的公司越可能抢占较大的市场份额，成为融资融券领域的佼佼者。
市场才是最后的赢家
放眼全球各主要资本市场，融资融券交易制度的形成与发展路径各异。对比发现，在英国，成熟的金融机构能够掌控融资融券业务的风险，所以，它们有各自设定的不同保证金比例；在日本，不是所有股票都能进行融资融券，要进行质量审查，还要对关注的股票进行跟踪和检查；而新加坡融资融券业务初期出现过借贷偏多现象。
欧美市场起步较早，自17世纪即开始出现并兴起，融资融券交易开始在19世纪的美国大行其道。而亚洲市场则是在近数十年才开始引进并逐步成熟。
为了履行WTO承诺，进一步开放资本市场，中国在历经股权分置改革、提高上市公司质量、证券公司综合治理、大力发展机构投资者等一系列市场基础建设的完善后，小心谨慎地推出了融资融券业务。
业内人士称，融资融券的引入可以增强证券市场的流动性。同时，由于双向交易机制的存在，信用交易多次在股价被严重低估和高估时发挥了促使股价回归的积极作用，特别是在股市上涨的后期，卖空交易往往有助于抑制市场泡沫的膨胀。
从国外来看，融资融券的推出是基于整个经济学和金融学理论发展到一定程度以后，在一个具体品种方面的实践。要想在金融领域赶超外国，必须加快我国金融创新步伐，而这次融资融券的推出就是一个很好的尝试。通过宏观分析，可能导致市场的整体“洗牌”，利益格局重新分配，升级新的游戏规则。同时，将会有更多人参与到这个市场中，增加对中国的投资。
看来，证券市场在不断完善、更加高效，它才是最后的赢家。
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