- 证监会官员谈新股发行定价过高:要承认定价复杂性
“定价进一步市场化，就是我们不再对新股价格进行行政指导。市场化之后，市场有涨有跌，有的新股破发，但有大量的新股是上涨的。不过，特征不在这里，需要关注的就是上涨的幅度变小了�！比�、证监会主席助理朱从玖4日在接受中国证券报记者采访时表示，完善市场约束机制，就是让市场的力量发挥作用。没有什么力量能够代替市场选择。
针对新股发行价高低问题，朱从玖说：“监管机构对发行价格更加谨慎，让市场去选择，与传统的计划经济已经不一样了。传统经济时代，价格是我们定�！彼�，市场选择的结果是什么呢，就是把大家的意见集中起来。这就是市场选择，没有什么力量能够代替这种选择。
朱从玖强调，每一个产品在每一个时点上都有不同的看法。这就是市场，因为每只股票价格都有人认为高，都有人认为低。就像有1000个观众就有1000个哈姆雷特一样，每个人有不同的看法，包括机构投资者。
有观点认为，部分询价机构报价不够审慎、专业能力不足、尽责不够，跟风现象严重。朱从玖将原因归结为“发展时间短，处于发展初期阶段�！敝齑泳了�，股票定价有特殊性，市场有很多观点把这个看得太简单了。股票定价特别复杂。像巴菲特等最有名的大师都不敢轻易说，他能够把握股市规律。现在被忽视的一个事实是，从会计师、评估师、律师等中介机构，到证监会、发审委，他们所做的工作就是尽量把公司的过去搞清楚，去年怎么样，前年怎么样。但过去不能代表未来，未来虽有可预测性，但有相当的不确定性。
“如果个人盲目去轻信一些故事和传言，包括不适当的人给你的建议都是很危险的，而且是有害的。国内外都证明了这点。如果大家明白了这个道理，我觉得我们整个体制就顺了�！敝齑泳了怠� （周文天）
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