- 中国建筑或冻资1.6万亿 本周股市需“防震”
●发行价4元左右●史上发行大盘股时均有波动，本周需“防震”
久违的“大象股”还是走到了我们面前。作为一家以承建“高、大、精、尖、新”工程著称的大型央企,中国建筑本周将在A股市场发行,成为IPO重启后发行的首家超级大盘股;其总发行股份120亿股,拟融资400多亿的规模,很可能是今年内融资额度最高的新股。经初步测算,本次中国建筑或将冻结资金1.6万亿元,其中网上冻结9000亿元。分析人士指出,中国建筑有着如此强大的吸金力量,二级市场资金难免会被分流。根据历史经验,本周大盘将会出现波动,但市场整体趋势未变。
申购户数 或超四川成渝
从此前发行的几只新股来推算,中国建筑发行时的网上平均账户申购资金应该在12万~18万元间。
而目前机构的询价区间普遍在3.4元~4.3元/股,即4元左右,较低的申购价或能吸引更多的中小投资者参与申购,那么,网上申购中国建筑的户数可能会超过四川成渝,乐观估计在400万户~500万户之间。如果将申购账户数量和每户打新资金都取上述预测的平均值,那么中国建筑的网上申购资金或将为6750亿元。
但这个数据仅是对中小投资者的预测。若中国建筑发行价在4元/股左右,按其网上发行方案,72亿股即融资288亿元,这样6750亿元申购资金的网上中签率将高达4.27%,定超网下配售比例。加之网上申购股份没有3个月锁定期,破发风险极小,因此不排除部分机构放弃网下配售转战网上申购。所以实际申购中国建筑的网上资金可能不止6750亿元。
冻结资金 或达1.6万亿
如果出现机构资金转战网上,那会是多少呢？让我们看看目前公开资料显示的机构投资者手上到底有多少筹码。
首先来看保险资金。中投证券保险行业研究员许守德表示，能够灵活运用的保险资金约有3158.82亿元。其次是公募基金,加上二季度成立的31只新基金约1000亿元左右的资金规模,公募基金可动用资金为3327.44亿元。同时,近年来企业年金也作为一支新的资金力量参与到市场中来,按相关规定,企业年金中只有20%可用于股票投资,那么这部分资金为382.2亿元。最后来看券商,目前市场上初步估算券商能参与打新的自有资金规模在1500亿元左右。
经上述粗略统计,机构目前可动用的流动资金规模约为8368.46亿元,这部分资金中或将有20%转战网上,约为1673.69亿元。
另外,每当市场有大盘股发行时,银行间回购利率将出现向上波动,这部分拆借来的资金或将会参与中国建筑网上申购。因此,综合来看中国建筑网上申购资金或将达9000亿元,网下约7000亿,合计冻结资金1.6万亿元。
以史为鉴 本周需“防震”
若上述分析成真,中国建筑高达9000亿的网上冻结资金量,无疑会对二级市场资金造成分流。本周大盘走势颇令人“提心吊胆”。
回顾A股历史,与中国建筑融资规模接近的有三只大盘股:建设银行、中国神华和中国石油,其发行时间在2007年9月至10月,正是市场最疯狂的时候。2007年9月17日,募资金额超过500亿的建设银行网上发行。此前3个交易日大盘连续上涨,收出3根阳线。9月17日当天,大盘更上涨了2.06%。不过发行完毕后,大盘出现了两个交易日的震荡走势。
2007年9月25日,募资超过600亿元的中国神华网上发行,当日大盘下跌1.08%。不过申购资金解冻前一天,大盘发起了上轮牛市的最后一次上攻,随后连续几个跳空高开,直接冲到6124.04点的历史最高位。
2007年10月26日发行的中国石油募资同样高达600多亿元。在网上申购前,大盘大跌4.8%,且当日成交量有所放大,二级市场资金撤离明显。但中国石油发行完毕后,大盘又出现连续四个交易日上涨,其中收出三根阳线。
综合这3只大盘股发行前后大盘走势,共性是超级大盘股发行前后,市场会出现短期震荡。对此,分析人士认为,中国建筑本周三发行前后,二级市场资金肯定会有分流,大盘将出现震荡;但当前市场资金面仍然保持宽裕,具有承受能力,市场趋势不会改变。据每经
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