- 通胀压力触发加息周期 CPI或连续六个月上涨
依照惯例，今天国家统计局和央行将公布4月份宏观经济数据。而在此之前，国内外机构也纷纷给出了自己的预测数据。分析机构大部分预测4月CPI或出现小幅反弹，同比增长预期平均值为2.7%，通胀压力上升，将触发加息周期。如果实际数据如预期，这将是CPI连续第六个月上涨。
同时，受国际大宗商品价格上涨影响，工业品出厂价格指数(PPI)将同比上涨6.1%，比上月高0.2个百分点。
食品价格助涨CPI
食品价格是决定CPI走势的重要因素，助推CPI走高。国元证券指出，今年4月份天气异常，低温天气持续了较长时间，给农业生产造成困难，市场供应量减少。4月末，蔬菜、水果、粮食价格分别较月初上涨约2%、3%和1%。
另外，据商务部价格监测显示，自4月第二周猪肉价格开始止跌回升，其对CPI的影响也可能持续。海通证券首席分析师陈露表示，蔬菜、糖、猪肉等食品价格的上涨是CPI走高的主要因素，短期来看，可能会对CPI走高构成支撑。
交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟的预测显示，4月份CPI同比涨幅与3月份相比将出现快速回升，创下年内新高。他预测，以商务部的监测结果测算表明，4月份食用农产品价格环比上涨0.6个百分点，假设4月份非食品价格同比上涨1个百分点，4月份CPI同比增幅为2.9%左右。
唐建伟的CPI预估数值已经与中国今年的控制目标“3%”相差无几。
PPI连续五个月上涨
除了CPI，市场也把审视通胀的目光放到了涨势领先的指数——PPI。机构普遍认为在国际大宗商品价格上涨的带动下，PPI将维持上升趋势，4月PPI预测中值在6.5%附近，高于3月份的5.9%。
另外，申银万国首席宏观分析师李慧勇认为，受食品价格上涨带动，4月份CPI涨幅将达到2.6%，比上月扩大0.2个百分点。受国际大宗商品价格上涨影响，工业品出厂价格指数(PPI)将同比上涨6.1%，比上月高0.2个百分点。如果预期实现，这将是PPI连续第五个月上涨。
部分分析师对记者表示，PPI的加速上涨与能源、有色金属等在内的大宗商品价格近几个月的上涨有关。根据商务部监测生产资料价格指数显示，4月的前半月，能源、金属、矿产品、橡胶、化工、建材价格上涨，生产资料整体价格涨幅约2.5%。至4月末，生产资料价格较月初上涨约0.78%。
新增贷款低于预期
伴随着CPI、PPI走高已成定局，触发了加息周期，机构普遍认为在二季度末或在三季度有可能会上调存款准备金率、加息和调整汇率。有报道称，为控制贷款投放规模，货币部门继续实施审慎监管和信贷额度限制，4月份新增贷款预计仅为6000亿元左右。这虽然符合全年新增贷款净额7.5万亿元的目标，但远低于市场预期。
对于中国未来货币政策将如何调整，兴业银行资深经济学家鲁政委称，M1和M2无论从总量还是增速来看，都处于近几十年来的最高峰。如果现在的数量调控效果不明显，未来的通胀形势可能更严峻。在三大货币政策里，央行上调存款准备金率的空间已经很有限，而3年期央票的连续多次发行如果仍然不能满足央行的调控预期，那么离央行加息也就不远了。有市场人士预测，央行最快可能会在今年二季度加息，也有的人认为6-9月中国加息的可能性非常高，特别是在二季度宏观经济运行数据公布之后，货币政策会更加明朗。(记者 孙维晨 )
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