- 从“新首富”看创业板的荒唐
创业板真是当之无愧的造福机器。新首富又诞生了!
海普瑞是一家专业从事肝素钠原料药研究的企业,让这家公司闻名的是148元的发行价,这是A股IPO历史上的新纪录。海普瑞的高价还将成就公司的拥有者。创立海普瑞的李锂、李坦夫妇是公司的实际控制人,在新股发行后,两人合计持有公司68.8%的股权。如此计算,夫妇二人的身家将在公司上市后达到407亿元以上,超越王传福成为内地新首富。
不仅如此,以发行后总股本40010万股来算,公司上市后市值将达到592亿元以上,如果按照首日溢价50%保守计算,市值将达到900亿元!而根据上周五收市价,医药板块第一大市值股恒瑞医药总市值约350亿元,只有海普纳的1/3�；桓鼋嵌瓤�,云南白药300亿元、同仁堂120亿元、东阿阿胶200亿元、片仔癀60亿元；这些代表中医药精华的上市公司总市值,加起来也比不上海普瑞一家。
对于财富的变化,海普瑞董事长李锂在上市路演时说,“这一切主要是赶上了伟大的时代”。
时代当然伟大了,创业板的神话,让海普瑞一上市,从市值的角度就超过了万科、中兴通讯、格力电器、张裕这些“伟大的企业”。这还能不是伟大的“造富时代”吗?
幸运的不仅仅是海普瑞,在创业板的年轻新贵中,只有几年历史的企业,一上市就拥有了数百亿的市值并不罕见。
任何一名价值投资者,都已经眩晕了。即使不考虑上市溢价,恐怕也很难想象,以2009年销售收入22.24亿元,8.09亿元的利润,如何支撑起来近600亿元的市值?这意味着,如果把海普瑞上市后卖掉,一下子就赚回了70多年的辛苦钱。
我也无法理解,中小板上市的汉王科技,市值已经高达155亿元,可以买下3个康佳集团!这样看来,黑电巨头们不要去辛辛苦苦做电视了,转行去做电纸书生意不是更有前途?
违背常理的事,难以持续。而巴菲特在互联网泡沫崩溃的时候说过,“不能持续的,将一定被毁灭”。当今创业板的神话和当年的纳斯达克泡沫并无本质不同。我相信,未来中国的创业板里,一定会有真正伟大的企业的出现,但当前这种“鸡犬升天”的壮观局面,在不久的未来却必然会出现“一地鸡毛”!
让我觉得荒唐的是,管理层似乎也“有点晕”。在不久前召开的创业板发行监管业务情况沟通会上,证监会允许境内符合条件的上市公司可分拆子公司到创业板上市,一时间热情涌动。
在大力鼓励整体上市,减少关联交易的背景下,居然会出台这样的规定。根子里的原因,恐怕还是上市公司的“圈钱”思维作祟。好的子公司放在上市公司,一年1到2个亿的利润,拿到创业板,一下子就是几百亿的回报,干吗不干!
对于创业板的疯狂,作为一名普通投资者,咱们还是在台下看戏的好,想去台上凑热闹,小心台塌了无处可跑!(贾肖明)
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