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　　还是在深圳五洲宾馆。与7年前会场完全相同。嘉宾也基本相同，听众换了7茬。

　　在创投界小有名气的深圳东方富海董事长陈玮，对创业板失去了信心�！霸俚�10年可能都不出创业板�！泵娑晕逯薇龉萏ㄏ录眉靡惶玫奶�众，陈玮眉头紧锁。1999年就进入创投的陈玮，当初听说国内要开设创业板，于是毅然回国。但10年过去了，陈玮仍然望穿秋水。

　　12月1日-3日，深圳五洲宾馆。一如往昔，深圳证券交易所“三弹联发”——中小企业、基金、期货会议相继召开，只不过今年的会议带有不同往年的一丝寒冷和苍凉。理财周报记者全程参加了第七届中小企业融资论坛，在12月1日这一天，与中小企业、创投同悲切。

　　“变化的是融资更难”

　　首先开始的是中国证监会主席尚福林、著名经济学家厉以宁、上海市副市长屠光绍等的主题演讲。10：45开始了第一轮嘉宾对话。

　　“中小企业是就业主体、如果不把目标放在就业上，你就不可能真正地、自觉地去为中小企业提供服务�！卑凑照飧雎呒�大谈“就业优先”的社科院金融研究所所长李扬，此前参加了4届中小企业融资论坛�！�4届下来就有了沧桑感。无变化的是融资难，变化的是融资更难�！�

　　“就跟兔子一样，跑得快、进来也快�！鄙钲诶士频斯�顺说道，如果推出创业板，将重新带动民间投资进入中小企业，让大家看到创业板的希望�！薄癠盘之父”邓国顺打了一个比喻。

　　在会议茶歇期间，邓国顺对理财周报记者说，由于有技术专利他的企业现在融资还没有问题。邓国顺笑言，一些原来的竞争对手像是一夜之间消失了，这也给自己的企业收购扩张带来机遇。

　　“中小企业受到的影响非常大�！笨的硕�大学教授终身教授黄明忧心忡忡�！暗�9月份雷曼破产，美国7000亿美元救市，美国、欧洲国家领导人都好像惊慌失措的样子，我们的老百姓在消费上从紧，我们的企业不敢投资了，而且这些企业不是出口的，是完全满足中国内需市场的企业。这个让我担忧很大�！�

　　“你问中小企业融资，融不融得了？很多企业告诉你融不了。你问他要融的话成本是多少？不管是地下钱庄、民间融资还是发债，甚至找海外的投资者给他们私募投资，这么多年来一直都是4倍、6倍或8倍，都只是个位数市盈率的融资，而上市公司则是10位数市盈率的融资，这个差别几乎是中国独有的�！被泼鞣治鏊担骸罢庵荒芩得鳎�中小企业要么融不到资，要么融资成本非常高�！�

　　对此，中关村管委会主任戴卫深有同感�！袄粗�前，中关村里的企业几乎都在讨论过冬，但是对这个经济的冬天究竟有多冷大家还没有明确判断，要看是在黑龙江过呢还是在海南岛过�！贝魑浪�，中关村是我国高科技企业的集中地，除了联想是世界500强企业(排名499位)之外，其余1万多家都是中小企业。因此，中关村的企业最不希望资本市场提前冬眠。

　　“目前中关村的企业遇到了明显困难，一是全球IT企业的预算支出只有5.8%的增长，几乎减少一半；二是中关村年总收入1000万元以内、创办5年以内的中小企业获银行流动贷款不到总数的2%；三是中关村许多高科技型企业的‘人脑加电脑’这种产业高端化和资产倾斜化模式让有关部门看不懂，因此上市率偏低。”

　　“白发”创业板

　　13：30。下午首先开始“寻求中小企业发展之道”的嘉宾对话，对话者包括工信部中小企业司司长王黎明、科技部火炬中心主任梁桂、银监会统计部副统计员叶燕婓、中国政法大学教授刘纪鹏、社科院科技政策研究所所长穆荣平等。没有了上午的尚福林等部委领导出席，深交所副总经理周明主持起来更加“放得开”。现场气氛也开始轻松起来。

　　“十教授上书救市”的领头人刘纪鹏一句“今年是深交所追求创业板的第10个年头”话音刚落，周明就纠正说是筹备创业板第10个年头，深交所追求创业板的第8个年头�！罢飧鑫曳浅Ｇ宄�，刚开始叫科技板，到2000年叫创业板，当时是我带着一些同志来到深圳，也就是说要开张了�！敝苊骰怪缸抛约旱耐贩⒖�玩笑说，为了创业板头发都变白了，现在看到的头发都是焗了油的。

　　“每次到深圳来参加这个会议，我们的创业板还是没有听到发令枪声�！钡谌�个发言的嘉宾、科技部火炬中心主任梁桂一脸严肃，充满忧虑。闻听此番开场白，周明接过话头说“主席今天特别重要的一句话还是适时推出创业板”。

　　活跃于证券与媒体业界的刘纪鹏，会场上也“插科打诨”——“刚才周明说佩服我们梁桂主任每次论坛的这种激情，其实深交所这种激情也不减。我其实要佩服的主要是佩服他们这种屡战屡败、屡败屡战的激情�！�

　　周明主持的这场嘉宾对话中，台下听众笑声不断。但在轻松之余，众所期盼的创业板仍然如水中月、镜中花。“去年发言题目是‘中关村拭目以待创业板’，今年也是‘拭目以待’，如果明年再推不出来，明年再来，反正总要等着这个创业板�！北本┲泄卮骞芪�会主任戴卫在最后一场由深交所总经理宋丽萍主持的嘉宾对话中说。

　　最后一场对话主题是“当前经济环境下的中小企业投融资创新”。参与者包括官方的戴卫、浙江中小企业局局长吴家曦，海外机构瑞银和新加坡交易所的代表，以及朗科科技董事长邓国顺和东方富通董事长陈玮。

　　尚主席：“适时推出创业板”

　　“去年中关村有20家企业在海外上市，4家在国内上市，但今年一共只有5家在国内外上市，2家在国内获批的企业虽然拿到了通行证，但还没有发行�！� 戴卫苦笑说，现在中关村企业的“生命线”就是待办股份转让系统，已有39家企业挂牌，年底预计可到50家。“这是创业板和主板之路有点堵塞的情况下的另一条路。风险投资已经冬眠了，我们还在研究如何过冬�！�

　　“我们现在穿着T恤找棉袄，现在不知道在哪。”陈玮开场白说。邓国顺听罢，打趣道：“你在深圳过冬还是暖冬�！�

　　陈玮治下的东方富海因为投资了三诺电子——韩国创业板KOSDAQ上的首家中国企业而名声大噪。但在当天会场上，陈玮显然没有以往的意气风发。“如果资本市场迟迟不改善，创业板再十年不出来，我想很多人也不敢投�！�

　　创业板何时推出，谁也说不准。

　　深交所某部门负责人注意到一个有趣的现象。尚主席一句“适时推出”，让许多中小企业提前离场。尚福林今次演讲显然“应时而生”，主要讲到资本市场服务实体经济等问题，仅在最后深化改革创新部分，在第二个小标题“加大对中小企业支持的力度”项下用了“适时推出创业板”7个字的创业板内容。

　　这与他在去年股指6124点高位后举行的同样论坛上的讲话不可同日而语。彼时，尚福林的演讲着重推动多层次资本市场的改革发展，在其近期要重点做好的5个方面工作中，第3点就讲到“近期要重点加快创业板和场外交易市场的建设”。在演讲的第二个部分，尚福林还重点讲到多层次资本市场建设。

　　距离产生美，但遗憾没有美。正如国务院发展研究中心宏观经济部部长魏加宁所说：“我认为，我们错失了一个最佳时机，前几年A股市场比较好的时候，如果我们当时能够及时地推出创业板，能够分流一部分A股市场的资金，减轻A股市场的泡沫，同时为中小企业开辟了一个有效的融资渠道�！�

　　会场支招

　　必须承认的是，中小企业融资有多种渠道，当然不止于创业板。

　　民间资本发达的浙江省中小企业局局长吴家曦认为，中小企业目前面临的资金比较紧张的趋势，台湾地区采取的举措可以借鉴。“台湾地区采取一个什么办法呢？9月份金融海啸之后，马上开了个会，召集各大银行9月份开始所有中小企业到期贷款自动延期半年�！�

　　吴家曦在对话中不断提到目前的“宽货币、紧信贷”窘境�！跋衷诰」芄�家采取了适度从宽的经济政策，但由于各种原因，企业想贷款贷不动。这里面根本的原因是信息不对称�！�

　　吴家曦建议，有条件的话可以给地区建立股权交易，成熟了再上升到国家层面。此外，还可支持有条件的地区大力发展证券投资基金和产业投资基金。吴家曦显然对浙江强大的民间资本引以为豪：“几家股份制民间银行都发展得非常好，可以解决中小企业很多融资难问题�！�

　　除了企业、专家和地方的“现身说法”，与会的国家相关部门官员也提出了支持中小企业的招数。

　　“逼着”大企业受贷、不愿意给小企业放贷，中国的银行在为中小企业融资方面的做法，饱受指责。为此，银监会统计部副巡视员叶燕斐首先作了一番“辩解”�！拔颐窃�请以色列创投之父来培训，以色列去年在纳斯达克上市的企业仅次于美国，其创投市场是非常成熟的。然而，即使在以色列，度过了种子期的企业存活率也只有20%。按照银行贷款目前的收益6%左右判断，银行是不可能承受这种风险的。”

　　叶燕斐在翌日的早餐期间，曾向理财周报记者询问珠三角中小企业现状。这位严格按照数字说话的官员认为，在大企业和小企业的贷款收益不一致的情况下，政策上应该考虑财税方面的政策配套�！氨热缢翟谟�业税方面，大企业贷款都是按5%的收入征税，中小企业应该考虑更灵活的税制�！�

　　工信部中小企业司司长王黎明，根据工业增加值增长速度较快下降的分析，归纳中小企业现状为三句话：困难程度在加速、由中小企业波及到大企业、由沿海地区向西部蔓延。

　　路透社在上月底发表的“中国准备让隐秘借贷者帮助小企业”的文章中说，中国准备让众多地下银行走向前台，以帮助受信贷紧缩和经济下滑打击的小企业渡过难关。文章引用人行研究局副局长刘萍的话说，由央行起草的《放贷人条例》草案已经提交国务院法制办，一旦条例通过就意味着银行在信贷市场的垄断地位被打破。

　　2008年12月1日，深圳五洲宾馆，百人为中小企业融资难冥思苦想，献计献策。他日回首，这些人可能会哑然失笑，那点困难算得了什么？

　　仅仅两天后，国务院常务会议出台金融“国九条”。12月4日，上证综合指数再度突破2000点，深圳中小企业板上市公司股价涨势明显。(汪江涛 张伟湘)