2010年中国经济五大雷人观点(5)

2010年08月03日 11:16　来源：证券日报　

　　5.不加息中国可能遭遇印度境况

　　通胀达到两位数

　　--代表人物：谢国忠

　　批驳:加息不是管理通胀万能药

　　玫瑰石顾问公司董事谢国忠在其7月份发表的《中国将在两年内经历一场通胀�；肺恼轮腥衔《群秃罱岣吡死�。越来越多的国家意识到，尽管全球经济放缓，他们也必须对付通货膨胀。中国需要尽快加入这个行列。印度的通货膨胀已达到两位数。除非利率迅猛增加，否则，中国也可能遭遇相同的境况。

　　谢国忠认为，中国现在应该加息，是因为目前中国的利率过低，利率低于通胀率是很危险的，实际上的负利率会引起投机泛滥，如果这种情况长期出现，经济结构会出现很大的不平衡，从而引起中国经济硬着陆。

　　谢国忠称，中国已进入通胀时代。劳工市场收紧，工资快于劳动生产率增长。通货膨胀已不可避免。事实上，只要工资上涨速度快于通货膨胀，这就不是一件坏事。它是中国重新走向平衡的一个必要组成部分：提高经济中劳动收入和消费的比例。但是，要想稳定经济，利率必须超过通胀率。否则，通胀率将加速上涨，并引发危机。

　　谢国忠认为，“虽然我现在认为美国不会在2010年下半年提高利率，但我仍然相信，中国会以每次27个基点的幅度两次提升利率。虽然这些举措将平息对通货膨胀的预期，但不足以稳定通货膨胀。恐怕中国将在两年内经历一场通货膨胀�；！�

　　此外，谢国忠在其5月份发表的《中国股市已成穷人的赌场》中说，有钱人已经不在股市玩了，他们转去了楼市。绝大多数人相信楼价只涨不跌。今天玩楼市的人并没有经历过1997年的楼市崩盘。谢国忠称，只要楼市不崩盘，普通投资者最好不要奢望从中国股市里赚到免费午餐和新汽车。

　　把印度和中国作简单比较就下出结论，认为不加息中国就是下一个印度，通胀会达到两位数，这是站不住脚的。

　　经济学家对通胀的定义并不统一，但大体上都认为，通胀指的是因货币供给大于货币实际需求，也即现实购买力大于产出供给,导致货币贬值，而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。这里有两个前提，即货币供过于求而物质供不应求。而这两种情况在我国都并没有出现。

　　首先，我们的工农业产品不存在不足。近年来粮食的连续丰产抑制了农产品价格上涨的空间，而工业产品更是很多都存在产能过剩的现象。因此从物质上看我们是不会出现供给不足的。其次，从货币供应量看，虽然适度宽松的货币政策使得近一年多来信贷规模增幅较大，但这是为了应对国际金融�；晕夜玫母好嬗跋�，是与实体经济的需要相适应的，并没有过多超过实际需求。而且，央行货币政策的调控工具不止一个，准备金率和公开市场操作两大工具，央行就已经多次非�？蒲У脑擞�，目的就是为了调控货币供应量，管理好通胀预期。目前的经济生活中最关键的是要处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系，而加息不是解决问题的万能药。

　　数据显示，印度今年6月的批发物价指数同比增长了10.55%，连续第5个月增速保持在两位数以上，使得印度成为20国集团中通胀问题最为严重的国家。而推动物价上涨的原因包括工资上涨、经济复苏和雨季江水减少导致的农作物减产。相比印度，中国当前呈现低通胀的良好发展态势。上半年，中国国内生产总值同比增长11.1%，居民消费价格同比上涨2.6%，这表明上半年国民经济运行继续朝着宏观调控的预期方向发展，中国经济总体上仍然保持了高增长、高就业、低通胀的良好发展态势，因此预期今年不会加息。 (文字撰写彭春来包兴安)

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