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吴敬琏撰文指出，国有股减持要先还账后流通 2002年01月21日 14:57 中新网北京1月21日消息：中国青年报报道说，在最新出版的《财经》杂志上，吴敬琏发表了题为《“国有股减持”要解决的主要问题》的文章。 在这篇文章中，吴敬琏针对国有股减持的思路、定价方式以及新上市公司股份全部流通等问题发表了看法。 吴敬琏不赞同为社保筹集资金的国有股减持思路。他主张国有股减持要分两步走。先解决社保欠账问题，再解决国有非流通股的流通问题。他说，目前评议中的7类方案的共同缺点是循着“为社会保障基金筹集资金”的思路，将问题局限在部分(例如10%)国有非流通股以何种价格转让的范围内进行讨论，而忽略了一些更基本的问题�！笆欠窆榛构叶怨衅笠道现肮さ纳缁岜Ｕ锨氛�，就是一个较部分国有股减持如何定价更为基本的问题�！蔽饩寸鋈衔�，只有明确了前一问题，才能为讨论后一问题设定基础框架。为此他建议，首先明确规定将部分国有净资产(或国有股东权益)划拨过户给社会保障基金理事会并记入老职工的个人账户；至于其中的“国有非流通股”如何进入流通，则要在当前正在进行的“国有股减持方式”讨论的基础上选定一个能够照顾各方面利益的方案，与其他“非流通股”恢复流通性的问题一并处理。 吴敬琏认为，现在仍旧可以回到这一设想上去，将一部分国有资产(或国有股东权益)划归社会保障基金，并根据职工的年工资和本人最高工资记入他们的个人账户�；ψ什乃腥丛陆煞讯际粲诟鋈苏嘶У目�，由社会保障基金理事会托管。由于“新人”的个人账户资金也已经大量被挪用，除做实老职工的个人账户外，还要用一部分国有资产做实新人的“名义账户”。 此外，将部分国有经营性资产拨付给老职工的社会保障基金，还有助于解决国有股“一股独大”的问题，推进国有企业改革，也有利于发展基金组织(机构投资者)，使资本市场健康地发展壮大。 吴敬琏强调，应当通过立法，明确社会保障基金理事会的独立性，并保证个人账户开户人对社会保障基金理事会的监督。 吴敬琏赞同对现有“流通股”持股人做出适当的补偿，但对净资产定价方式表示异议。他强调，要平稳地恢复沪深两市“非流通股”的流通性。 吴敬琏说，A股公司的股份被区分为“非流通股”和“流通股”两类，是由过去的“股市为国企服务”的指导思想造成的历史遗留问题。由于上市公司的大部分股份不加入流通，抑制了供给，自然就逼升了股价，造成所谓“流通股溢价”。再加上政策托市、庄家造市等活动，造成股市上特别是二级市场上的股价虚升和泡沫生成。由于当前的股价泡沫含有政府政策的因素，政府用这种高市价减持国有“非流通股”显然是很不妥当的。 吴敬琏强调，为避免继续形成新的“历史遗留问题”，应当在选定的国有股减持方案开始实施后的一定时期内，实行新公司的股份都以“全流通”的方式上市的政策。 当前关于“国有股减持问题”的讨论，是由“非流通股”减持部分的定价问题引起的。但是，更重要的是改变上市公司股票区分为“流通股”和“非流通股”的畸形交易规则，实现股票的“全流通”。 为了使这种与进一步对外开放背道而驰的趋势得到改变，必须在国有股减持方案开始实施后的一定时限内，实行新公司的股份都以“全流通”的方式上市的办法。这样，才能使中国证券市场看到与国际接轨的希望。(潘圆) 更多报道：中新财经 |
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