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华融公司已启动资产证券化项目 不久即将面世 2002年01月11日 10:37 中新网北京1月11日消息：中华工商时报报道说，来自华融资产管理公司的消息说，华融已启动资产证券化项目，目前方案已设计完毕，资产池已构建，并向有关监管部门提交了资产证券化试点方案。 华融资产管理公司还称，不久这种全新的金融工具将会面世。而长城、东方、信达三家公司则均表示，现在各方面条件还不是很成熟，对于资产证券化还只是处于研究探讨阶段，并没有真正实施。 资产证券化是国际上处理不良资产的一种有效手段，但是在国内，由于受各方面的影响，一直没有实施。资产证券化是指将缺乏流动性，但有未来收益的不良资产进行组合，转化成可以出售和流通的证券的一种不良资产处置方式，每个组合都由特定的抵押品支持。这种金融创新工具也通常被称为ABS(Asset Backed Securities)。 简单地说，资产证券化的过程就是资产管理公司把拥有的各种流动性较差的不良资产分类整理为一批批资产组合，将其出售给证券特别载体SPV(Special Purpose Vehicle)，然后由证券特别载体SPV用购买的组合不良资产为担保发行ABS，经过证券承销商出售给投资者。 北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐认为，一种可证券化的理想资产首先应该具有七个特征：能在未来产生可预测的稳定的现金流；有持续一定时期的较低比例的拖欠、低违约率、低损失率的历史记录；本息的偿还分摊于整个资产的生命期间；资产的债务人在地理分布和人口结构上具有多样性；资产能够继续保持正常的存续期，原所有者已持有该资产一段时间，有良好的信用记录；有相关担保品具有较高的变现价值或者对于债权人具有较大的效用；资产具有标准化、高质量的担保和托收条款。(刘彩娜) 更多报道：中新财经 |
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