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开放B股市场 加快对外开放 2001年3月7日 17:39 最近,中国证监会宣布对境内持有合法外汇的居民开放B市场，引起海外舆论极大关注.尤其是认为与之密切相关的香港业界，连日来频频对B股开放的意义、利弊、前景等进行评析，普遍认为，开放B股是一重大利好消息，它不仅对中国证券市场的未来将产生深远的影响，而且有利于国家经济发展、对外开放。 开放B股市场一举多得 海外舆论认为，中国加入WTO后，资本市场将不可避免地要面对国际同业的竞争，迎接外资进入的挑战。在这样的形势下，国内开放B股市场，不仅可以激活B股市场，推动A、B股市场化合并的进程，而且可以在一定范围内发行试验，积累经验，以逐步加快资本市场对外开放的步伐。 《香港商报》在评论《中国资本市场加快对外开放》中说：据统计，目前中国B股市场的流通市值还不到居民外汇存款总额的十分之一�？臖股市场后，将从根本上激活这一市场，根本上改变B股市场资金供给状况，从而会有更多投资者(包括境外投资者)被吸引到这个市场。B股市场蕴含着巨大的投资机会。 《信报》在评论中也谈到，近年来，中国外汇市场发生了巨大的变化，内地居民持有外汇资产愈来愈多，截止2001年1月底止，境内居民外汇存款达750亿美元。中国已由一个外汇资金相对短缺的国家，成为可把多余外汇存款向海外资本和债务市场投资的国家。因此，政府在适当时机对境内投资者开放B股市场，既为这些资金提供了一个投资的窗口，也有利B股市场发展。 美国《世界日报》、《香港经济日报》等并指出，显然，中国开放大陆民众投资B股，是有意缩短A、B股本益比的差距，也是A、B股合并的前兆。 上述报纸的评论还指出，对境内居民开放B股市场，是中国资本市场加快对外开放的一个重要举措。B股市场作为中国证券市场国际化的窗口，它的回暖和活跃将大大推进中国证券市场的国际化进程。 建立规范的B股市场秩序最重要 海外舆论皆谈到，B股市场开放的消息公布后，大陆掀起B股热潮。证商们不惜花费在报章作大幅广告召徕民众开户；四大国有银行也临时颁布规定，把过去规定不能作的事采取变通的方式公布新规定。人们对B股开放政策的利好期望似已无可复加了。舆论说，面对民众如此大的期许，如何引导B股市场，如何让B股市场从旧的阴影中走出来，建立一个市场化、规范化、与国际惯例完全接轨的全新B股市场，并带动A股市场转型，这才是B股开放政策的关键所在。 《信报》评论《建立规范有效的B股新市场》即言，B股市场自92年建立后为什么长期低迷，不受境外投资者青睐、逐步退出呢？关键还在B股上市公司素质差，股市运作不规范。所以，要保证开放后的B股市场向市场化、规范化及国际化迈进，不覆旧辙，建立起规范的B股市场秩序最重要。 该文说，要建立规范的B股市场秩序，首先要明确证监会职能定位。中国证监会副主席史美伦近日接受访问时说，股市指数的波动是市场的表现，是公司表现，与监管者无关，也不应该有关系。监管者能够做的是，提供一个健全的监管架构和环境。监管者每一天每一个小时，要跟踪整个股市的发展与变化。因此，B股市场股价的走势如何，并不是证监会的事情，证监会更不可因为政府某个目标，制定种种政策来推高股价，证监会应该在相关制度安排与规则的制定和实施方面下足功夫，确�？藕蟮腂股市场能规范发展。 该文说，当然，B股市场健康发展取决于上市公司素质和经营业绩的不断改善，但只有证监会及管理层能切实本着“公开、公平、公正”原则加强监管，规范B股市场的秩序，防范市场风险，切实�；股市场投资者的合法权益，并使他们的权益不被掠夺，B股市场才能健康发展。 B股风险也不可小视 有关评论也谈到，B股对境内居民开放，尽管在大多数人看来是一个十分巨大的利好消息，但是其中潜在的风险也随处可见，不可小视。 《东方日报》在评论《B股开放叫好，买卖安排存忧》一文中说，B股“震荡”带来的负面作用，包括刺激套汇和制造违规机遇等，将会冲击社会秩序。该文称，B股带来民众黑市套汇的风气已经浮现，要留意的是，在看不到的暗处，小心在复市买卖上由于落盘壅塞带来的行业内谋私的风气，甚至要慎防银行内部作手脚，偷改汇存期以换取开户。另外，人行要联同公安等警力，作打击套汇的部署。 《信报》评论《中国开放B股市场有利有弊》则称，中国股民太分散，且缺乏风险意识，B股开放后，外国基金大量进入，如管理不善，中国B股市场将成为外国大基金和国内大基金的提款机，造成民间外汇大流失，影响社会稳定。所以，中国证监会应该采取相当有效的监管措施，将可能出现的风险减低到最小限度。(王文) |
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